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作為“資金流、物流、信息流”三流之一的“物流”的主要控制方，物流公司在供應(yīng)鏈金融的開展中同樣發(fā)揮著至關(guān)重要的作用。第三方物流介入供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新，不僅有助于解決供應(yīng)鏈中的資金流動(dòng)問題，同時(shí)元立方金服研究人員認(rèn)為也能優(yōu)化物流流程。
1.對(duì)于物流企業(yè)，積極開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)可有效提高物流企業(yè)綜合服務(wù)的能力以及競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力與業(yè)務(wù)規(guī)模，規(guī)避傳統(tǒng)運(yùn)轉(zhuǎn)模式中的高風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，同時(shí)也能拓展高附加值的服務(wù)領(lǐng)域，有效提升物流企業(yè)的利潤(rùn)空間與業(yè)務(wù)范圍;
2.對(duì)于供應(yīng)鏈上的中小型企業(yè)，供應(yīng)鏈金融不僅僅能夠降低中小型企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)融資渠道，還能幫助其降低從原材料到半成品到產(chǎn)品的資金占用率以及風(fēng)險(xiǎn)隱患的發(fā)生，優(yōu)化企業(yè)經(jīng)營(yíng)資金的配置。
國(guó)外物流公司介入供應(yīng)鏈金融體系中最成功的案例非UPS莫屬。UPS主要存在四大支持部門，包括UPS包裹快遞公司、UPS物流公司、UPS資本公司(下稱UPSC)和UPS零售。在這些支持部門之中，提供金融服務(wù)的主要機(jī)構(gòu)為UPSC。
在供應(yīng)鏈金融的主框架下，解決貿(mào)易商流動(dòng)性相關(guān)的問題將是UPS供應(yīng)鏈金融的價(jià)值主線。就目前而言，元立方金服研究人員認(rèn)為，貿(mào)易流動(dòng)性相關(guān)的問題包括兩個(gè)方面：提高流動(dòng)性，降低流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。為了應(yīng)對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，UPS提供了諸如C.O.D自動(dòng)、C.O.D.增強(qiáng)、UPS保險(xiǎn)等解決方案，而對(duì)于增強(qiáng)貿(mào)易流動(dòng)性，UPS提供了增值服務(wù)和墊資服務(wù)。從產(chǎn)品功能看，UPS的金融服務(wù)主要集中在包括加強(qiáng)公司的現(xiàn)金流、貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際貿(mào)易和商業(yè)小額信貸等在內(nèi)的4個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域。而從其產(chǎn)品演變趨勢(shì)看，未來UPS供應(yīng)鏈金融的戰(zhàn)略重心仍將落在與國(guó)際貿(mào)易相關(guān)的物流金融業(yè)務(wù)，而諸如信用卡、小企業(yè)貸款等業(yè)務(wù)將作為UPS供應(yīng)鏈金融戰(zhàn)略的輔助業(yè)務(wù)。
供應(yīng)鏈中處于上游的中小企業(yè)的原料供應(yīng)商得到下游大企業(yè)的訂單，其回款周期一般在30天以上，如果這些大企業(yè)采取擠壓供應(yīng)商資金的經(jīng)營(yíng)策略會(huì)致使上游中小企業(yè)的回款周期更長(zhǎng)，造成上游中小企業(yè)的資金經(jīng)營(yíng)壓力。UPS資本公司利用自身優(yōu)勢(shì)，在取得供應(yīng)商的貨物后，同時(shí)要求其提供出口清關(guān)的手續(xù)及貨運(yùn)單據(jù)，而提前將貨款結(jié)算給中小企業(yè)供應(yīng)商，因此，中小企業(yè)供應(yīng)商提前取得貨款，而UPS獲得一筆融資和出口清關(guān)手續(xù)費(fèi)。
以UPS與沃爾瑪?shù)墓?yīng)鏈金融合作為例，UPS首先與沃爾瑪和其供應(yīng)商簽訂多方合作協(xié)議，為后兩者提供物流服務(wù)。同時(shí)，UPS作為中間結(jié)算商，代替沃爾瑪與東南亞地區(qū)數(shù)以萬計(jì)的出口商進(jìn)行支付結(jié)算。而UPSC則作為UPS的信用部門，保證在貨物交付到UPS物流機(jī)構(gòu)兩周內(nèi)把貨款先行支付給出口商，以確保后者資金的快速運(yùn)轉(zhuǎn)。出口企業(yè)將包括出口清關(guān)在內(nèi)的全程貨運(yùn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)交UPS，并支付相應(yīng)的物流服務(wù)費(fèi)用和一定的融資費(fèi)用。最后，UPSC代表持有貨物的UPS與沃爾瑪進(jìn)行統(tǒng)一貸款結(jié)算。
整體上來看，元立方研究人員認(rèn)為，UPS之所以能夠?yàn)楣?yīng)鏈上下游客戶提供如此全面而周到的金融服務(wù)，在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域大展拳腳，主要得益于如下幾個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)：
1. 廣泛的客戶基礎(chǔ)。UPS積累了大量客戶資源并具備豐富的物流服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的推出奠定了基礎(chǔ)。
2. 風(fēng)險(xiǎn)控制成本優(yōu)勢(shì)。母公司UPS擁有完善而成熟的物流信息系統(tǒng)，該公司的物流配送系統(tǒng)能夠?qū)崿F(xiàn)貨物的條碼掃描、全球定位、貨物跟蹤、客戶需求實(shí)時(shí)收集、反饋等。作為供應(yīng)鏈活動(dòng)的直接參與者，UPSC能夠獲取來自母公司的供應(yīng)鏈上的第一手信息，有效避免信息不對(duì)稱的產(chǎn)生，從而保證信用風(fēng)險(xiǎn)得到較好的控制;
3. 資金優(yōu)勢(shì)。主要體現(xiàn)在較為廉價(jià)的資金成本和更為高效的融資效率，UPSC作為全球最大物流公司UPS的財(cái)務(wù)部門，有足夠的資本從事較大規(guī)模的融資業(yè)務(wù)：
4. 混業(yè)經(jīng)營(yíng)的專業(yè)優(yōu)勢(shì)。美國(guó)金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度保障，即在美國(guó)物流企業(yè)可以并購銀行業(yè)，這為UPS提供金融服務(wù)提供了有利的制度保障，物流企業(yè)將銀行業(yè)內(nèi)部化——UPSC的前身是美國(guó)第一國(guó)際銀行，豐富的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)使得其金融服務(wù)專業(yè)性與風(fēng)險(xiǎn)控制能力堪比專業(yè)金融機(jī)構(gòu);
盡管較國(guó)外起步稍晚，但元立方金服研究人員認(rèn)為，目前我國(guó)第三方物流企業(yè)開展的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)也已經(jīng)成長(zhǎng)為整個(gè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)體系上較為完善的一環(huán)，事實(shí)上國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融活動(dòng)的序幕便是在銀行與物流公司的合作中拉開的——深圳發(fā)展銀行(現(xiàn)平安銀行)先后與國(guó)內(nèi)三大物流巨頭的中外運(yùn)、中儲(chǔ)和中遠(yuǎn)集團(tuán)簽署了“總對(duì)總”的戰(zhàn)略合作協(xié)議，自此供應(yīng)鏈金融實(shí)踐在迅速展開。物流企業(yè)在供應(yīng)鏈中憑借自身優(yōu)勢(shì)聯(lián)系上下游企業(yè)，與商業(yè)銀行建立良好合作關(guān)系，謀求自身的利益發(fā)展。
對(duì)我國(guó)第三方物流企業(yè)涉及的金融形態(tài)進(jìn)行較為籠統(tǒng)的分類，大致可分為代收貨款、托收、融通倉等方式。如中國(guó)儲(chǔ)運(yùn)早于世紀(jì)初便開始運(yùn)用上述三種形式的金融服務(wù)形態(tài)，分別為進(jìn)口提單模式、保兌倉模式與綜合供應(yīng)鏈物流金融模式來開展自身金融業(yè)務(wù)，通過自身運(yùn)營(yíng)方式的改進(jìn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)盈利點(diǎn)從傳統(tǒng)的物流運(yùn)作擴(kuò)展到增值性服務(wù)。
以我國(guó)第一家上市供應(yīng)鏈企業(yè)——怡亞通為例，其開展金融業(yè)務(wù)由來己久，縱觀怡亞通發(fā)展歷程，其由第三方物流模式逐漸增加增值性服務(wù)，最終逐漸演變?yōu)橐蕴峁┪锪饕?guī)劃、咨詢、物流信息系統(tǒng)、供應(yīng)鏈管理等服務(wù)的第四方物流模式。
元立方金服研究人員認(rèn)為，怡亞通區(qū)別于傳統(tǒng)的本土供應(yīng)鏈服務(wù)商在于其只在一個(gè)環(huán)節(jié)或多個(gè)環(huán)節(jié)提供專業(yè)服務(wù)的特色，并進(jìn)而通過整合供應(yīng)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，形成囊括物流、采購、分銷于一體的一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)，在提供物流配送服務(wù)的同時(shí)還提供采購、收款及相關(guān)結(jié)算服務(wù)。同時(shí)怡亞通模式?jīng)]有保存大量存貨，避免了存貨的風(fēng)險(xiǎn)，降低了存貨的成本。
在一站式供應(yīng)鏈管理服務(wù)的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上(“采購”與“分銷”) ，怡亞通開展金融業(yè)務(wù)，將銀行借貸資金通過供應(yīng)鏈管理服務(wù)方式投放給客戶，并從中賺取“息差”，同時(shí)，針對(duì)外匯結(jié)算業(yè)務(wù)開展金融衍生交易對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。
怡亞通獲得采購商的委托合同后，即在其客戶資源信息系統(tǒng)內(nèi)選擇合適的供應(yīng)商，并通過電匯、信用證或保函方式代客戶墊付貨款，其后將貨物運(yùn)送至客戶時(shí)收取貨款。對(duì)生產(chǎn)商而言，當(dāng)怡亞通為其承運(yùn)貨物時(shí)，怡亞通代采購商預(yù)付貨款，使得生產(chǎn)商能夠及時(shí)收回資金，投入下一輪再生產(chǎn)。根據(jù)公司年報(bào)披露，怡亞通的代付額度通常占總業(yè)務(wù)量的20-30%。而通過代付業(yè)務(wù)，采購商不僅能及時(shí)有效地獲得生產(chǎn)所需要物資，而且避免了預(yù)付大量資金的風(fēng)險(xiǎn)。
怡亞通供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈中，線下服務(wù)平臺(tái)主要致力于為供應(yīng)鏈中傳統(tǒng)實(shí)業(yè)提供金融服務(wù)，線上服務(wù)包括了理財(cái)端和消費(fèi)金融服務(wù)于小微終端，整個(gè)體系形成一個(gè)完整的圓。從生產(chǎn)到銷皆能得到資金支持，使資金和實(shí)業(yè)的結(jié)合更為緊密。
資料來源：公司官網(wǎng)
從整體上來看，元立方金服研究人員認(rèn)為，這種以大型物流企業(yè)主導(dǎo)模式有著如下三個(gè)特點(diǎn)：
● 物流企業(yè)設(shè)計(jì)融資方案并提供資金。在實(shí)際應(yīng)用中，物流企業(yè)不僅主導(dǎo)了融資準(zhǔn)備過程中對(duì)象的選擇、方案的設(shè)計(jì)，而且負(fù)責(zé)確定融資實(shí)施過程中融資規(guī)模、融資利率以及還款方式等。在該模式下，物流企業(yè)實(shí)質(zhì)上扮演了金融機(jī)構(gòu)的角色。這對(duì)于物流企業(yè)的規(guī)模與財(cái)務(wù)實(shí)力均提出了很高的要求。只有規(guī)模龐大、網(wǎng)絡(luò)廣泛、財(cái)務(wù)運(yùn)作能力強(qiáng)的物流企業(yè)，才能夠承擔(dān)與大量中小供應(yīng)商合作對(duì)接的成本，并在供應(yīng)鏈金融服務(wù)中獲得足夠的盈利空間，在廣泛客戶群的基礎(chǔ)上有效地分散融資風(fēng)險(xiǎn);
● 物流企業(yè)是方案實(shí)施過程中融資抵押物的實(shí)際掌控者。在融資條件的確定過程中，物流企業(yè)先通過其物流網(wǎng)絡(luò)了解目標(biāo)抵押物的特征，同時(shí)利用數(shù)字標(biāo)簽系統(tǒng)和產(chǎn)品信息平臺(tái)掌控抵押物的實(shí)時(shí)狀態(tài)。最終，與核心企業(yè)結(jié)算后才交出貨物控制權(quán)。物流企業(yè)不僅擁有抵押物的所有權(quán)，而且起著倉儲(chǔ)與保管的功能。因此，在方案實(shí)施中融資抵押物的掌控者是物流企業(yè)，以便于企業(yè)根據(jù)融資方案的進(jìn)程或者還款計(jì)劃的執(zhí)行狀況來確定和調(diào)整其運(yùn)輸和交貨計(jì)劃;
● 物流企業(yè)是信息渠道建立者和信息掌握方。在實(shí)際融資過程中，物流企業(yè)控制的抵押物的變現(xiàn)價(jià)值與成本往往會(huì)隨著狀態(tài)與位置的變化而變化。這就意味著物流企業(yè)要控制其融資風(fēng)險(xiǎn)，必須要能夠?qū)崟r(shí)掌握貨物的運(yùn)輸信息。
事實(shí)上在實(shí)際操作過程中，大型物流公司(JM)在介入供應(yīng)鏈金融的多方模式中具有較為明顯的優(yōu)勢(shì)，可以事前在一定程度上對(duì)客戶和合作銀行作出篩選，而出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避，銀行也偏向于與大型物流公司合作，這也導(dǎo)致一部分監(jiān)管能力薄弱的中小物流公司和資信不足的中小型企業(yè)面臨被銀行剔除局外不予授信的現(xiàn)實(shí)。中國(guó)物流學(xué)會(huì)特約研究員、江西財(cái)經(jīng)大學(xué)工商管理學(xué)院副教授李毅學(xué)認(rèn)為，大型物流企業(yè)之所以能夠在供應(yīng)鏈金融這一領(lǐng)域大放光彩，有其自身優(yōu)勢(shì)，比如規(guī)模大、品牌響、信譽(yù)高等，而這些正是中小物流企業(yè)欠缺的。所以中小物流企業(yè)做好基礎(chǔ)性建設(shè)，如擴(kuò)大資本，強(qiáng)化監(jiān)管水平，提高自身的信譽(yù)度、任用專業(yè)性人才等變得十分重要?！钡恰肮?yīng)鏈金融環(huán)節(jié)眾多，時(shí)空跨度大，大型物流企業(yè)不可能面面俱到，肯定有不擅長(zhǎng)之處，元立方金服研究人員認(rèn)為，這也是行業(yè)給中小物流企業(yè)留出的發(fā)展空間。
來源：元立方金服
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