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摘要：動(dòng)產(chǎn)融資作為供應(yīng)鏈金融的重要組成部分，具有廣闊的發(fā)展空間，但是“確權(quán)難、監(jiān)管難、處置難”等問題一直阻礙著該業(yè)務(wù)在我國商業(yè)銀行的發(fā)展，當(dāng)前，物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，通過質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、存證化、平臺(tái)化，將真實(shí)世界中物的價(jià)值傳導(dǎo)到網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境中，從而重構(gòu)現(xiàn)有動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)模式，推動(dòng)整個(gè)銀行金融業(yè)務(wù)的普惠化。
關(guān)鍵詞：動(dòng)產(chǎn)融資 物聯(lián)網(wǎng) 區(qū)塊鏈
一、動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)現(xiàn)狀
動(dòng)產(chǎn)融資是指融資人以其自有的存貨類動(dòng)產(chǎn)作質(zhì)押擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)通過控制物流和資金流的方式向其提供的融資服務(wù)。作為供應(yīng)鏈金融的重要組成部分，動(dòng)產(chǎn)融資能有效解決中小企業(yè)可抵押財(cái)產(chǎn)不足的問題，因而也曾在我國的商業(yè)銀行間風(fēng)靡一時(shí)。
但2013年以來，部分區(qū)域集中爆發(fā)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)事件，使得金融機(jī)構(gòu)損失慘重，一大批企業(yè)被列為失信企業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)部門談及動(dòng)產(chǎn)融資色變，以大宗商品為代表的動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)在多數(shù)商業(yè)銀行被列為高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，并進(jìn)入發(fā)展停滯狀態(tài)。
二、動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)
動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的主要風(fēng)險(xiǎn)源于其“動(dòng)”的特性，區(qū)別與不動(dòng)產(chǎn)，動(dòng)產(chǎn)可以移動(dòng)，且以交付為轉(zhuǎn)讓生效條件，價(jià)值難以評(píng)估。商業(yè)銀行自身由于不具有動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管的資質(zhì)和條件，目前的動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)主要是委托倉儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)的方式予以實(shí)現(xiàn)的，倉儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)作為代理人，占有和管理貨物，向銀行提供質(zhì)押物的數(shù)量、物理狀態(tài)甚至價(jià)值信息。銀行掌握質(zhì)押物的信息準(zhǔn)確真實(shí)程度高度依賴于倉儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)對(duì)質(zhì)押物管理的盡職程度，然而，倉儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)僅從中獲取監(jiān)管費(fèi)用，承擔(dān)相應(yīng)的貨物監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。
在收益與風(fēng)險(xiǎn)不對(duì)稱以及信息不對(duì)稱情況下，中小企業(yè)為了取得融資，會(huì)利誘倉儲(chǔ)監(jiān)管企業(yè)管理人員做出虛開倉單、內(nèi)外勾結(jié)，擅自提換貨物等行為。13年上海鋼貿(mào)案和14年青島港事件，就充分暴露出了動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)中重復(fù)質(zhì)押、監(jiān)管不嚴(yán)、處置不及時(shí)等問題。
為防范代理人的道德風(fēng)險(xiǎn)，降低信息不對(duì)稱，商業(yè)銀行只能設(shè)置更為嚴(yán)格的操作標(biāo)準(zhǔn)，并投入更多的銀行人力，這導(dǎo)致動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)門檻極高，成為銀行的“雞肋”業(yè)務(wù)。
三、商業(yè)銀行動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的重構(gòu)
動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)是一片藍(lán)海，較之供應(yīng)鏈金融的其他產(chǎn)品，動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)有抓手，只要把握好貨和處置渠道，在眾多電商平臺(tái)、物流平臺(tái)看來，甚至可以視作低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。阿里金融、京東金融、找鋼網(wǎng)、有色網(wǎng)等平臺(tái)都在依托自身優(yōu)勢，在各自領(lǐng)域內(nèi)廣泛開展。在我國，動(dòng)產(chǎn)共有70萬億的規(guī)模，但動(dòng)產(chǎn)融資只有5萬億左右，按照國際慣例，動(dòng)產(chǎn)貸款量約占動(dòng)產(chǎn)總量的60%-70%，因而，動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的前景在我國異常廣闊，但商業(yè)銀行的傳統(tǒng)動(dòng)產(chǎn)融資模式已經(jīng)無法突破動(dòng)產(chǎn)融資中的既有風(fēng)險(xiǎn)，因此，要想重新在動(dòng)產(chǎn)融資領(lǐng)域有所作為，必須有所創(chuàng)新。
(一)物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)將帶來的金融變革
近年來，隨著物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈等新技術(shù)應(yīng)用的出現(xiàn)，已經(jīng)引起了供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的悄然變化。
物聯(lián)網(wǎng)，顧名思義，是物物相連的互聯(lián)網(wǎng)，它通過互聯(lián)網(wǎng)讓所有行使獨(dú)立功能的普通物體實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通。物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)可以通過最少或沒有人為干預(yù)來實(shí)現(xiàn)儀器感知決策，將質(zhì)押物信息無縫銜接融入信息網(wǎng)絡(luò)，通過計(jì)量貨物的數(shù)量重量，記錄貨物的移動(dòng)路線，識(shí)別周圍環(huán)境變化等手段，運(yùn)用智能算法實(shí)現(xiàn)無人干預(yù)下實(shí)時(shí)對(duì)貨物進(jìn)行全方位的監(jiān)控。
區(qū)塊鏈，是一種呈鏈狀數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)存儲(chǔ)的、去中心化的、以密碼學(xué)為基礎(chǔ)、通過共識(shí)算法保證拜占庭一致性的軟件技術(shù)體系。圍繞這一定義，區(qū)塊鏈分別具有去中心化、防篡改、去信任、開放性、匿名性、隱私性、自動(dòng)執(zhí)行等特點(diǎn)，其中去中心化是區(qū)塊鏈最本質(zhì)的特性。
綜合物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈各自的技術(shù)特點(diǎn)，前者保證賬實(shí)相符，后者保證賬賬相符，應(yīng)用于金融領(lǐng)域中，將真正打通線上線下的交易形態(tài)，構(gòu)建全新的誠信體系：
1、質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)化、智能化
動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)中，質(zhì)物的選擇是最為重要的一環(huán)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)中簡單地將可質(zhì)押物進(jìn)行了一刀切，根本原因是部分商品無法標(biāo)準(zhǔn)化，導(dǎo)致無法流通，從而難以估價(jià);無法特定化，從而難以監(jiān)管。目前可標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)物包括標(biāo)準(zhǔn)倉單，這主要是適用于大宗商品，對(duì)于大部分半成品或者工業(yè)制成品則很難達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)倉單要求。另外是標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，主要適用于制成品，如流通性非常好的3C，家電，如蘋果手機(jī)，同一型號(hào)下產(chǎn)品幾乎一致，價(jià)格幾乎一致。但是這兩項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)的局限性仍然非常大。
利用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，可通過多種手段感知質(zhì)物動(dòng)產(chǎn)的客觀存在，提煉出質(zhì)物的重量、質(zhì)量、位置、狀態(tài)、性質(zhì)、外觀形態(tài)等，通過數(shù)據(jù)對(duì)物的描述，生成特定可識(shí)別的押品，實(shí)現(xiàn)質(zhì)物的標(biāo)準(zhǔn)化。該標(biāo)準(zhǔn)化的質(zhì)物可以體現(xiàn)為一份帶著DNA可自證的“身份證”，一旦對(duì)應(yīng)質(zhì)物發(fā)生變化(物理形態(tài)、化學(xué)性能)，“身份證”都可以自述至使用方，呈現(xiàn)動(dòng)態(tài)實(shí)時(shí)變化。
2、存證的區(qū)塊鏈化、可分拆
當(dāng)物的存在用數(shù)據(jù)的方式描述后，聯(lián)通了現(xiàn)實(shí)世界和虛擬世界，但在物虛擬化后，如何有效將源于現(xiàn)實(shí)世界的物的效力傳遞出去，保證其在虛擬世界的真實(shí)性，則是當(dāng)前區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用。
區(qū)塊鏈技術(shù)通過分布式的架構(gòu)、數(shù)據(jù)加密、共享賬本，能快速有效地收集物聯(lián)網(wǎng)所感知的真實(shí)世界的數(shù)據(jù)，且以存證的形式存儲(chǔ)，向全網(wǎng)廣播，有效防范數(shù)據(jù)被篡改。
動(dòng)產(chǎn)存證的區(qū)塊鏈化，還使得動(dòng)產(chǎn)交易變得可追溯，可分拆，數(shù)據(jù)代表的物進(jìn)一步單據(jù)化，逐漸具有貨幣特性，流轉(zhuǎn)速度也進(jìn)一步加快，甚至有了乘數(shù)效應(yīng)。
3、參與方多元化、場景化
無論是物聯(lián)網(wǎng)還是區(qū)塊鏈都是分布式的，未來的世界將更加智能化，每個(gè)節(jié)點(diǎn)都可以通過互聯(lián)網(wǎng)發(fā)聲，進(jìn)而作用于真實(shí)世界中。然而完全去中心化的世界是不存在的，原本的權(quán)威或信息中心如監(jiān)管方、保險(xiǎn)方、海關(guān)、質(zhì)檢、電商平臺(tái)、行業(yè)協(xié)會(huì)、物流將通過區(qū)塊鏈的方式接入到虛擬世界中。
(二)動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)重構(gòu)
動(dòng)產(chǎn)融資領(lǐng)域?qū)⑹鞘芪锫?lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈技術(shù)所帶來的顛覆性沖擊最直接的金融領(lǐng)域?？梢灶A(yù)見，在動(dòng)產(chǎn)的業(yè)務(wù)場景中，技術(shù)將完美地展現(xiàn)如何將真實(shí)世界中物的價(jià)值傳導(dǎo)到網(wǎng)絡(luò)金融環(huán)境中去。伴隨這種變化，商業(yè)銀行的動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)也必然從模式到流程，從架構(gòu)到內(nèi)容發(fā)生全面變化。
1、重構(gòu)業(yè)務(wù)邊界
當(dāng)前業(yè)務(wù)中，根據(jù)動(dòng)產(chǎn)的貨權(quán)表現(xiàn)形式不同，動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)模式主要分為貨權(quán)憑證融資和現(xiàn)貨融資。其中，貨權(quán)憑證包括倉單、提單等，現(xiàn)貨融資按照監(jiān)管方式的不同又可分為：靜態(tài)監(jiān)管和動(dòng)態(tài)監(jiān)管。商業(yè)銀行對(duì)標(biāo)的的接受度依次為：貨權(quán)憑證融資優(yōu)于靜態(tài)監(jiān)管現(xiàn)貨融資優(yōu)于動(dòng)態(tài)監(jiān)管現(xiàn)貨融資。
當(dāng)質(zhì)物標(biāo)準(zhǔn)化、智能化、存證區(qū)塊鏈化后，上述的業(yè)務(wù)劃分將沒有實(shí)質(zhì)意義，因?yàn)樗械臉?biāo)的都將同時(shí)以現(xiàn)貨和數(shù)據(jù)資產(chǎn)的形式存在，在這種情況下：
押品的范圍將極大擴(kuò)展，原本不適宜進(jìn)行質(zhì)押的貨物，可以被納入到商業(yè)銀行的融資范圍，如快消品類、工業(yè)半成品類、甚至食品生鮮類。
融資客群擴(kuò)大，原本動(dòng)產(chǎn)業(yè)務(wù)主要服務(wù)于部分貿(mào)易類客戶，在押品延伸后，可以拓寬至中小批零企業(yè)、加工企業(yè)、小微商戶、農(nóng)戶，真正實(shí)現(xiàn)普惠金融。
業(yè)務(wù)范圍擴(kuò)大，原本無法實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)監(jiān)管，影響企業(yè)融資靈活使用，交易成本高的，現(xiàn)在可以通過存證的流通實(shí)現(xiàn)快速流轉(zhuǎn)。
2、重構(gòu)業(yè)務(wù)流程
在傳統(tǒng)商業(yè)銀行動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)的決策與過程管理非常繁瑣，首先要選擇質(zhì)物，判斷質(zhì)物是否適合質(zhì)押，權(quán)屬是否清晰，流動(dòng)性是否充足，價(jià)格波動(dòng)是否劇烈，其次要選擇倉儲(chǔ)監(jiān)管方，要了解倉儲(chǔ)監(jiān)管方的資質(zhì)位置，與銀行合作情況，要對(duì)客戶盡職調(diào)查，了解資金用途，衡量總體收益是否達(dá)到盈利目標(biāo)。在貸中貸后，還要核庫、巡庫、對(duì)賬，這些都必須有人工參與，不僅操作風(fēng)險(xiǎn)大，同時(shí)交易成本高。
物的標(biāo)準(zhǔn)化和存證的線上流通，將實(shí)現(xiàn)上述決策操作流程的智能化自動(dòng)化，降低人工干預(yù)，提高融資效率。在存證區(qū)塊鏈化后，銀行可以作為區(qū)塊鏈的節(jié)點(diǎn)，通過分布式接入到動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押區(qū)塊鏈聯(lián)盟中，同步更新押品存證信息。在場景化的聯(lián)盟鏈中，客戶、監(jiān)管方、保險(xiǎn)方、質(zhì)檢方等各參與主體各司其職，共同監(jiān)督。押品存證和押品關(guān)聯(lián)，物的轉(zhuǎn)移即伴隨支付的同步完成，當(dāng)客戶需要融資時(shí)，只需在線申請(qǐng)并對(duì)押品加簽質(zhì)押標(biāo)注并登記公示，銀行即可在調(diào)取相關(guān)信息匹配通過后自動(dòng)化線上放款，客戶實(shí)時(shí)取得融資款項(xiàng)。
3、重構(gòu)風(fēng)控體系
當(dāng)前動(dòng)產(chǎn)融資的風(fēng)險(xiǎn)痛點(diǎn)，“看不住、搶不過、處置難”，都是因?yàn)殂y行處于信息不對(duì)稱地位，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)事件的效率和效果難以確保，伴隨物聯(lián)網(wǎng)與區(qū)塊鏈思維在供應(yīng)鏈領(lǐng)域的廣泛應(yīng)用和滲透，實(shí)現(xiàn)物物、人物的價(jià)值交互，動(dòng)產(chǎn)融資下的風(fēng)控思維、風(fēng)控手段和流程都將發(fā)生顛覆性變化。
在貸前風(fēng)控決策過程中，通過物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈，可以形成客戶與物的真實(shí)畫像，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)參與方風(fēng)險(xiǎn)的多維度精準(zhǔn)識(shí)別。在貸中風(fēng)控決策中，通過對(duì)場景化平臺(tái)中各方信息的收集分析，交叉驗(yàn)證客戶的使用用途、貿(mào)易背景真實(shí)性，從而精準(zhǔn)判斷市場風(fēng)險(xiǎn)和信用合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。在貸后風(fēng)控管理中，通過實(shí)時(shí)化的跟蹤感知押品狀態(tài)，分析庫存產(chǎn)品周轉(zhuǎn)情況、市場價(jià)值變化情況等，第一時(shí)間做出反饋措施，化解風(fēng)險(xiǎn)。
四、結(jié)語
動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)是一個(gè)看似沒有門檻實(shí)則門檻很高的業(yè)務(wù)，商業(yè)銀行在經(jīng)歷了前期的狂熱介入，中期的盲目禁止，到現(xiàn)階段的冷靜試水，是這個(gè)業(yè)務(wù)逐漸成熟的標(biāo)志。
互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了信息的互聯(lián)，而物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的出現(xiàn)將實(shí)現(xiàn)價(jià)值的互聯(lián)，可以預(yù)見，這兩項(xiàng)技術(shù)的應(yīng)用將會(huì)給動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)乃至供應(yīng)鏈金融帶來革命性的變化。值得注意的是，物聯(lián)網(wǎng)和區(qū)塊鏈的投入成本不菲，現(xiàn)階段社會(huì)整體普及率并不高，作為金融機(jī)構(gòu)當(dāng)前布局于此，短期內(nèi)無法發(fā)揮最大效益，盈利模式存在一定挑戰(zhàn)。然而，就如同互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)的普及促成了阿里、京東的成功，待社會(huì)步入工業(yè)4.0，基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步完善的時(shí)候，動(dòng)產(chǎn)融資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)上述意義的重構(gòu)就在眼前，當(dāng)然機(jī)會(huì)屬于有準(zhǔn)備的人。
評(píng)論區(qū)
