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央行決定自昨日起，將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從0調(diào)整為20%。著名財(cái)經(jīng)評(píng)論員宋清輝表示，此舉有利于人民幣匯率穩(wěn)定，但可能會(huì)影響到A股未來的變化方向。
央行上調(diào)外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率
央行此前曾在2015年推出外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。“8·11”匯改之后，央行決定，自2015年10月15日起，開展代客遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)(含財(cái)務(wù)公司)應(yīng)交存外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，準(zhǔn)備金率暫定為20%。當(dāng)時(shí)主要是為了抑制彼時(shí)外匯市場(chǎng)過度波動(dòng)，打擊跨境外匯套利。但隨著去年人民幣匯率形勢(shì)向好，央行在2017年9月將外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率由20%調(diào)降至0。
時(shí)隔近一年，央行決定，自昨日起將遠(yuǎn)期售匯外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率從零上調(diào)至20%，并將根據(jù)形勢(shì)發(fā)展需要采取有效措施進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)，以維護(hù)外匯市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
據(jù)悉，在過去的4個(gè)月里，在岸人民幣兌美元匯率累計(jì)跌幅已達(dá)8.5%，近幾日人民幣貶值速度呈現(xiàn)加快態(tài)勢(shì)。更為重要的是，在人民幣兌美元匯率加速貶值之際，在岸與離岸的價(jià)差持續(xù)保持高位(維持在200點(diǎn)左右)，價(jià)差一度擴(kuò)大近400點(diǎn)。兩岸匯率價(jià)差的持續(xù)擴(kuò)大，說明當(dāng)前人民幣貶值預(yù)期較強(qiáng)。
宋清輝：穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期
如何理解本次風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率的上調(diào)?央行為何會(huì)在此時(shí)做此決定?對(duì)人民幣匯率、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、股市會(huì)帶來什么影響?未來會(huì)不會(huì)存在繼續(xù)上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率的可能性?
對(duì)此，宋清輝表示，近期，A股三大股指都不令人樂觀，本次風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率的上調(diào)，顯然是為了穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期。此舉有利于人民幣匯率穩(wěn)定，但可能會(huì)影響到A股未來的變化方向。宋清輝表示，匯率影響外匯占款，因此會(huì)對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性的松緊產(chǎn)生一定程度的沖擊。隨著連續(xù)多月的人民幣持續(xù)貶值，可能造成外匯占款再次出現(xiàn)下降，使得8月份流動(dòng)性出現(xiàn)供求不足之憂。
此外，匯率的變化會(huì)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期形成一定的擾動(dòng)，進(jìn)而對(duì)股市產(chǎn)生相應(yīng)程度的影響。匯率的變化同樣會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生重大影響。從近期多個(gè)公司2018年中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告來看，因人民幣貶值造成企業(yè)業(yè)績(jī)變化的不在少數(shù)，如兆馳股份預(yù)計(jì)2018年半年度凈利潤(rùn)同比變動(dòng)-30%至0%，原因就是美元負(fù)債導(dǎo)致的匯兌損失。
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