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鋼價(jià)表現(xiàn):
沖高回落,高位運(yùn)行:本周國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼價(jià)繼續(xù)上漲,Myspic綜合鋼價(jià)上漲1.25%,鋼價(jià)在上周大幅上漲后,本周沖高回落,前高后低。鋼價(jià)的暴漲,很大程度上抑制了下游需求,市場(chǎng)觀望情緒濃厚,同時(shí)從上周的一貨難求轉(zhuǎn)變成出貨困難,資源規(guī)格短缺有所緩解,商家緊于出貨降低庫(kù)存的心態(tài)顯現(xiàn),部分鋼廠也開始出現(xiàn)訂單壓力,預(yù)計(jì)短期鋼價(jià)有下行風(fēng)險(xiǎn),長(zhǎng)期來(lái)看鋼價(jià)應(yīng)仍維持高位震蕩。
庫(kù)存表現(xiàn):
庫(kù)存繼續(xù)下降,降幅明顯減緩:本周社會(huì)庫(kù)存總量為775.12萬(wàn)噸,周環(huán)比下降2.52%,從去庫(kù)品種來(lái)看,中板下降較大,同時(shí)螺紋依然為去庫(kù)主力,表明下游建材需求較為穩(wěn)定。本周社會(huì)庫(kù)存連續(xù)第9周下滑,不斷創(chuàng)近年來(lái)最低水平,但可以看到降幅較前兩周明顯趨緩,供需端已經(jīng)開始在向平衡靠攏。預(yù)計(jì)未來(lái)幾周內(nèi)庫(kù)存總量就會(huì)見底,并隨著年前冬歇的到來(lái),庫(kù)存重新積累,為明年春后的高峰用鋼提供保障。
原材料表現(xiàn):鐵礦石:本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅上漲,由于礦山開工率維持低位,鐵精粉資源整體依然偏緊。進(jìn)口礦價(jià)格先漲后跌,港口鐵礦石庫(kù)存繼續(xù)攀升,同時(shí)鋼廠限產(chǎn),需求下降對(duì)礦價(jià)形成較大壓力。預(yù)計(jì)未來(lái)進(jìn)口礦石價(jià)格仍將小幅盤整。
焦炭:本周國(guó)內(nèi)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)上漲,唐山二級(jí)冶金焦價(jià)格為1875元/噸,上漲110元/噸。當(dāng)前焦企限產(chǎn)力度處于高位,北方鋼企冬季補(bǔ)庫(kù)需求上升,南方鋼企采購(gòu)積極性維持高位,故近期焦炭市場(chǎng)整體供需偏緊,焦企庫(kù)存偏低,提漲意愿增強(qiáng),預(yù)計(jì)近期國(guó)內(nèi)焦炭市場(chǎng)仍偏樂(lè)觀。
核心觀點(diǎn)
本周是采暖限產(chǎn)全面實(shí)施的第四周,鋼價(jià)沖高回落,社會(huì)庫(kù)存雖然仍在下行通道,但降幅明顯縮小,市場(chǎng)供需趨于平衡,指標(biāo)欲見頂。從原材方面,礦石在鋼鐵市場(chǎng)整體限產(chǎn)的環(huán)境下,預(yù)計(jì)價(jià)格仍將呈低位震蕩走勢(shì),而焦炭由于同樣存在限產(chǎn)問(wèn)題,供給緊張,價(jià)格有進(jìn)一步走高趨勢(shì),綜上鋼企利潤(rùn)如今應(yīng)是最高水平。在冬歇到來(lái)前各工地年前趕工,需求有所保證,同時(shí)庫(kù)存的低位運(yùn)行,對(duì)鋼價(jià)以及鋼廠利潤(rùn)支撐較強(qiáng),今年四季度鋼廠仍將延續(xù)盈利向好的趨勢(shì),建議關(guān)注估值較低,環(huán)保限產(chǎn)受益的板塊龍頭如寶鋼股份、凌鋼股份、方大特鋼、八一鋼鐵、韶鋼松山、新鋼股份、ST*華菱等。
評(píng)論區(qū)
