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2021年1月19日至21日，低硫燃料油期貨首次跨境交收順利實(shí)施，共有2500噸低硫燃料油通過境外交收庫在新加坡完成提貨。這是我國期貨市場首次實(shí)現(xiàn)跨境交收，是中國期貨市場境外設(shè)庫探索的重大突破，實(shí)現(xiàn)了由交易端“引進(jìn)來”到交割端“走出去”的重大跨越。
多方努力下，境內(nèi)期貨市場首次跨境交收順利實(shí)現(xiàn)
自2018年原油期貨上市，開啟中國期貨市場對外開放“元年”之后，上期所、上期能源與市場各方共同努力、持續(xù)探索，研究形成了“境內(nèi)交割+境外提貨”這一雙向開放新路徑。此次低硫燃料油期貨境外提貨業(yè)務(wù)順利落地，標(biāo)志著“境內(nèi)交割+境外提貨”由全球首創(chuàng)的制度設(shè)計(jì)走向業(yè)務(wù)實(shí)踐。
據(jù)記者了解，自2020年12月14日低硫燃料油期貨境外交收配套規(guī)則發(fā)布后，市場主體高度關(guān)注、迅速啟動境外提貨相關(guān)業(yè)務(wù)流程。
低硫燃料油期貨集團(tuán)交割廠庫——浙江自貿(mào)區(qū)中石油國際事業(yè)有限公司于2020年12月23日生成3800噸低硫燃料油期貨廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單。自12月24日起，集團(tuán)交割中心——中國石油國際事業(yè)有限公司每日通過上期能源官網(wǎng)發(fā)布未來15—30天的境外提貨升貼水指導(dǎo)價(jià)，報(bào)價(jià)依次為15元/噸、20元/噸、10元/噸。
在此基礎(chǔ)上，托克新加坡(以下簡稱托克)、復(fù)瑞渤商貿(mào)新加坡有限公司(以下簡稱復(fù)瑞渤新加坡)及中基資源新加坡有限公司(以下簡稱中基資源新加坡)等3家境外市場參與者，綜合考慮多種因素后，與集團(tuán)交割廠庫及新加坡境外交收庫磋商形成跨境交收合意，定于LU2101合約首次交割后啟動相關(guān)工作。
2020年12月25—31日，低硫燃料油期貨首個合約LU2101順利完成首次交割，交割量總計(jì)4.66萬噸，交割金額1.16億元，目前已有2.94萬噸經(jīng)期貨交割流轉(zhuǎn)的低硫燃料油貨物用于國際航運(yùn)保稅加注。此次交割吸引了包括中石化浙江舟山石油有限公司、浙江浙石油貿(mào)易有限公司、浙江永安國油能源有限公司、浙江四邦實(shí)業(yè)有限公司、麥格理投資咨詢(上海)有限公司、富盛國際實(shí)業(yè)有限公司、杭實(shí)國貿(mào)新加坡有限公司等22家境內(nèi)外實(shí)體企業(yè)的積極參與。
托克、復(fù)瑞渤新加坡、中基資源新加坡通過參與LU2101合約買入交割獲得3500噸低硫燃料油期貨廠庫標(biāo)準(zhǔn)倉單，以1月4日LU2102合約結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)，與集團(tuán)交割廠庫完成標(biāo)準(zhǔn)倉單轉(zhuǎn)讓，并與境外交收庫訂立了對應(yīng)價(jià)格的提貨合同。據(jù)悉，此次跨境交收最終以平水完成。
截至2021年1月21日，2500噸低硫燃料油貨物已經(jīng)在新加坡寰宇及PST油庫完成現(xiàn)場驗(yàn)收提貨，跨境交收相關(guān)單證業(yè)已交付完畢。提貨完成后，復(fù)瑞渤新加坡持有的1000噸貨物售至印尼國家石油公司，將在新加坡海峽南岸的印尼桑布島完成拼貨之后供貨船用燃料油市場;托克持有的1500噸貨物則將直接用于國際船舶保稅加注;中基資源新加坡買入的1000噸貨物將于1月22日至24日間完成提貨，隨后售至新加坡船加油公司。
業(yè)內(nèi)人士表示，低硫燃料油期貨首次交割和跨境交收的順利實(shí)施，集中反映了境內(nèi)外市場參與者對該品種定價(jià)和服務(wù)能力的認(rèn)可。在海關(guān)“兩倉合一”“出口直供”等政策支持下，低硫燃料油期貨“境內(nèi)交割+境外提貨”這項(xiàng)國內(nèi)期貨市場制度型開放的配套規(guī)則制度通過了實(shí)踐檢驗(yàn)，業(yè)務(wù)全流程運(yùn)轉(zhuǎn)形成“閉環(huán)”，這是該品種持續(xù)活躍、穩(wěn)步發(fā)展的重要基礎(chǔ)和依據(jù)。
他同時(shí)稱，以“上海價(jià)格”為基準(zhǔn)定價(jià)的低硫燃料油在首次交割和跨境交收后迅速實(shí)現(xiàn)國際分售、船舶加注，體現(xiàn)了中國大宗商品定價(jià)影響力正逐步提升，也反映出期貨市場服務(wù)全球產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的能力和效率，凸顯了新時(shí)期下期貨市場加快推進(jìn)高水平開放、建設(shè)成為全球資源配置樞紐的必要性。
“上期所、上期能源以跨境交收為紐帶，鏈接國內(nèi)國際兩個市場，并向著最終實(shí)現(xiàn)境外設(shè)庫扎實(shí)、穩(wěn)步推進(jìn)，通過更便利的國際化交割服務(wù)，推動全球市場主體更多地參考或使用我國期貨市場定價(jià)，進(jìn)一步增強(qiáng)中國價(jià)格影響力?！鄙掀谀茉聪嚓P(guān)負(fù)責(zé)人稱。
至于下一步，該負(fù)責(zé)人表示，他們將深入貫徹落實(shí)黨的十九屆五中全會和習(xí)近平總書記重要講話精神，堅(jiān)定不移推進(jìn)深化改革和對外開放。以成功實(shí)施中國期貨市場首次境外設(shè)庫、跨境交收為拓展服務(wù)的新支點(diǎn)，繼續(xù)引入符合要求的企業(yè)成為集團(tuán)交割廠庫，推動跨境交收多元化發(fā)展，并為更廣泛實(shí)體經(jīng)濟(jì)應(yīng)用。立足于境外提貨以“上海價(jià)格”為基準(zhǔn)的新起點(diǎn)，著力積累相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)，并擇機(jī)在20號膠、國際銅等對外開放品種實(shí)施，持續(xù)推動提升我國重要大宗商品定價(jià)影響力。
“我們還將以‘境內(nèi)交割+境外提貨’雙服務(wù)為著力點(diǎn)，爭取在境內(nèi)外拓展設(shè)置更多交割倉庫，加快國內(nèi)國際、期貨現(xiàn)貨、線上線下等多個層次產(chǎn)品和服務(wù)建設(shè)，進(jìn)一步發(fā)揮期貨市場資源配置樞紐功能，助力構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。”上述負(fù)責(zé)人稱。
“境內(nèi)交割+境外提貨”業(yè)務(wù)推出始末
據(jù)了解，低硫燃料油期貨于2020年6月22日在上期能源掛牌交易。作為一個應(yīng)市場需求而生的品種，為更好地服務(wù)境內(nèi)外相關(guān)實(shí)體企業(yè)，早在低硫燃料油期貨上市前，上期所、上期能源就已開始考慮境外交割的可能性。
當(dāng)前低硫燃料油期貨所采用的“境內(nèi)交割+境外提貨”模式，是上期所、上期能源在參考了倫敦金屬交易所和芝加哥交易所商品的傳統(tǒng)境外設(shè)庫概念后，結(jié)合我國國情，所推出的一種全新業(yè)務(wù)模式。
與傳統(tǒng)的境外設(shè)庫不同，在該模式下，期貨市場依托我國石油行業(yè)“四梁八柱”企業(yè)的雄厚力量，引入企業(yè)在境內(nèi)境外的儲運(yùn)貿(mào)易布點(diǎn)成為交割廠庫和交收庫，投資者通過交易獲得由廠庫生成的標(biāo)準(zhǔn)倉單后，履行一定程序即可實(shí)現(xiàn)境外提貨。
為了實(shí)現(xiàn)該模式，2020年11月17日，上期能源結(jié)合低硫燃料油期貨上市運(yùn)行情況，在修訂《上海國際能源交易中心交割細(xì)則》的同時(shí)，制定《上海國際能源交易中心集團(tuán)交割業(yè)務(wù)管理細(xì)則》《上海國際能源交易中心低硫燃料油期貨境外提貨業(yè)務(wù)指引》，并向社會公開征求意見。
12月14日，上述業(yè)務(wù)細(xì)則經(jīng)過上期能源董事會審議通過，并報(bào)中國證監(jiān)會后開始正式實(shí)施。
在此期間，上期所、上期能源與中國石油國際事業(yè)有限公司就低硫燃料油期貨跨境交割境外提貨達(dá)成基本共識，并于11月26日在浙江舟山簽署合作意向協(xié)議。
12月14日，上期能源發(fā)布公告表示，中國石油國際事業(yè)有限公司成為低硫燃料油期貨集團(tuán)交割中心，浙江自貿(mào)區(qū)中石油國際事業(yè)有限公司成為低硫燃料油期貨集團(tuán)交割廠庫(境內(nèi)交割庫)、中國石油國際事業(yè)(新加坡)有限公司和中國石油國際事業(yè)(中東)有限公司成為集團(tuán)交割境外交收庫。
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