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一、供應(yīng)鏈金融面臨最大的發(fā)展機(jī)遇
供應(yīng)鏈從發(fā)展到現(xiàn)在已經(jīng)有20多個(gè)年頭了，2012年再度大熱，許多非銀類(lèi)商業(yè)體，大規(guī)模進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。其中一個(gè)重要的推手，是政府的扶持和鼓勵(lì)。
從最近這幾年來(lái)，從政府、國(guó)家層面一直在用各種各樣的手段、措施、政策、方法，在鼓勵(lì)我們，特別是鼓勵(lì)非銀類(lèi)主體開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)。也出臺(tái)了一系列鼓勵(lì)政策，比如說(shuō)國(guó)務(wù)院《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見(jiàn)》、“國(guó)家供應(yīng)鏈戰(zhàn)略”的擬定、“供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用示范城市”，以及上個(gè)月公布了第一批286家創(chuàng)新應(yīng)用試點(diǎn)的企業(yè)。上半年財(cái)政部牽頭，成立了一個(gè)國(guó)家級(jí)的中小企業(yè)融資擔(dān)保的基金等等，都是比較明顯的政策動(dòng)作。甚至最近網(wǎng)上炒的火熱的“125計(jì)劃”，雖說(shuō)不甚合理，但至少也說(shuō)明了政府層面對(duì)旨在緩解中小企業(yè)融資難題的供應(yīng)鏈金融的重視。也正因?yàn)檫@些因素，才吸引了眾多非銀類(lèi)主體大規(guī)模進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域。
因此，可以說(shuō)，供應(yīng)鏈金融正面臨極大的發(fā)展機(jī)遇!
二、非銀類(lèi)供應(yīng)鏈金融面臨較大瓶頸
雖然說(shuō)供應(yīng)鏈金融正面臨重大機(jī)遇，但是從供應(yīng)鏈金融的行業(yè)發(fā)展角度來(lái)看，卻面臨極大的發(fā)展瓶頸。甚至可以說(shuō)，整個(gè)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，正徘徊于瓶頸期。之所以這樣說(shuō)，是基于以下幾個(gè)現(xiàn)象：
第一，預(yù)設(shè)的業(yè)務(wù)場(chǎng)景難以落地：我看到很多案例，從早期的規(guī)劃到組織體系、團(tuán)隊(duì)等等各個(gè)方面、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、場(chǎng)景設(shè)計(jì)做了很多工作，但是最后發(fā)現(xiàn)預(yù)設(shè)的很多場(chǎng)景最后難以落地，或者落地效果難以達(dá)到預(yù)期。其中尤以圍繞核心企業(yè)背書(shū)的“核心企業(yè)模式”為甚.
第二，發(fā)展價(jià)值難以呈現(xiàn)：目前來(lái)看，許多供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目，往往只能在利差收益層面體現(xiàn)價(jià)值，甚至一些推動(dòng)主營(yíng)業(yè)務(wù)、增加客戶粘性的目標(biāo)都難以達(dá)成。但是，僅僅只有利差收益，符合我們開(kāi)展供應(yīng)鏈金融的初衷嗎?符合我們的價(jià)值預(yù)期嗎?答案顯然是否定的。
第三，風(fēng)控理念和手段缺乏創(chuàng)新：許多供應(yīng)鏈金融案例中發(fā)現(xiàn)，風(fēng)控方式仍然沿襲了傳統(tǒng)金融的風(fēng)控理念和決策標(biāo)準(zhǔn)，片面強(qiáng)調(diào)強(qiáng)擔(dān)保，缺乏一種創(chuàng)新性的風(fēng)控理念。在技術(shù)手段層面“抄近路”，無(wú)法適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)實(shí)際。
第四，方向感比較模糊：也有一些平臺(tái)，運(yùn)行了好幾年，定位和方向仍然不清晰，“不知從哪里來(lái)，不知到哪里去”。對(duì)平臺(tái)的發(fā)展方向缺乏明確的規(guī)劃，人云亦云，忙于跟進(jìn)各種熱點(diǎn)概念。
上述四種現(xiàn)象，在目前的供應(yīng)鏈金融行業(yè)，較為普遍。
三、非銀類(lèi)供應(yīng)鏈金融發(fā)展瓶頸的原因
非銀類(lèi)商業(yè)體在開(kāi)展供應(yīng)鏈金融為什么遇到這些問(wèn)題?根本上來(lái)講也是有四個(gè)方面：
第一，模式創(chuàng)新不足：許多非銀主體進(jìn)入供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，基本都是在參考模仿傳統(tǒng)銀行的“核心企業(yè)”模式。但是，作為傳統(tǒng)銀行的優(yōu)勢(shì)領(lǐng)地，“核心企業(yè)模式”不是誰(shuí)都能夠干的!我個(gè)人認(rèn)為最適合做核心企業(yè)模式的商業(yè)體來(lái)講，除了銀行其實(shí)沒(méi)有第二家!因?yàn)樵诤诵钠髽I(yè)這一領(lǐng)域，銀行具有很多先天優(yōu)勢(shì)，非銀行類(lèi)企業(yè)圍繞核心企業(yè)做這類(lèi)同質(zhì)化業(yè)務(wù)，必然會(huì)遇到很多瓶頸。
第二，因?yàn)檫^(guò)多的模仿核心企業(yè)的模式，造成了我們的業(yè)務(wù)大量的依附于核心企業(yè)的供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，缺乏自生長(zhǎng)能力，缺乏屬于自己的“可控供應(yīng)鏈”。供應(yīng)鏈金融不只是金融，嚴(yán)格來(lái)講是供應(yīng)鏈+金融，沒(méi)有“供應(yīng)鏈”的供應(yīng)鏈金融，其實(shí)就是傳統(tǒng)金融!在座的同行可以看一下，你的供應(yīng)鏈在哪里?我們?cè)诤诵钠髽I(yè)供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)上投入金融產(chǎn)品不是供應(yīng)鏈金融，因?yàn)檫@個(gè)供應(yīng)鏈不是你的，這個(gè)供應(yīng)鏈所帶來(lái)的價(jià)值也不是你的，在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中你能獲得的只有一點(diǎn)點(diǎn)利差收益。沒(méi)有自身的供應(yīng)鏈，忽略了自身對(duì)供應(yīng)鏈環(huán)境的構(gòu)建，沒(méi)有這個(gè)供應(yīng)鏈環(huán)境，就不會(huì)有更多的價(jià)值體現(xiàn)出來(lái)。
第三，價(jià)值認(rèn)識(shí)不足，我們會(huì)過(guò)多關(guān)注金融的屬性，供應(yīng)鏈金融所帶來(lái)的衍生價(jià)值我們沒(méi)有挖掘出來(lái)。
歸納來(lái)講，可以有一個(gè)基本結(jié)論，一味模仿“核心企業(yè)模式”，是供應(yīng)鏈金融行業(yè)形成瓶頸的主要原因!
為什么說(shuō)核心企業(yè)模式在非銀類(lèi)的商業(yè)主體會(huì)遇到很大的瓶頸?
第一，其實(shí)核心企業(yè)的模式在業(yè)務(wù)上來(lái)講有很多先天局限的，核心企業(yè)模式的業(yè)務(wù)范圍只是在核心企業(yè)和N1層之間所發(fā)生，業(yè)務(wù)觸角到N1，我們前面幾位技術(shù)平臺(tái)的同行講到了應(yīng)收賬款的拆分，這些手段非常好，但是拆分源頭仍然是核心企業(yè)和N1層之間發(fā)生的，但是我們國(guó)內(nèi)其實(shí)真正的符合核心企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)少之又少，可能1%都不到，和核心企業(yè)之間發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)產(chǎn)生應(yīng)收應(yīng)付的企業(yè)加起來(lái)不到3%，也就是97%的企業(yè)是跟核心企業(yè)沒(méi)有直接的往來(lái)，也就是97%的中小企業(yè)都不在供應(yīng)鏈金融的范圍內(nèi)，我們想一想本身這個(gè)就是不合理的，就是有問(wèn)題的，這個(gè)先天局限只及N1的業(yè)務(wù)模式，市場(chǎng)相對(duì)狹窄。
第二，這個(gè)業(yè)務(wù)本身是銀行傳統(tǒng)領(lǐng)地，銀行在核心企業(yè)領(lǐng)域的信息優(yōu)勢(shì)、資源優(yōu)勢(shì)、渠道優(yōu)勢(shì)、關(guān)系優(yōu)勢(shì)，特別是資金價(jià)格優(yōu)勢(shì)，都是是非銀類(lèi)企業(yè)沒(méi)有辦法比擬的。
第三，核心企業(yè)和銀行玩了一段時(shí)間以后，既要做風(fēng)險(xiǎn)背書(shū)，以承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)為代價(jià)，但是收益拿不到什么，逐漸就會(huì)產(chǎn)生金融自營(yíng)的趨勢(shì)，現(xiàn)在金融自營(yíng)趨勢(shì)非常廣泛，早期的海爾、聯(lián)想，現(xiàn)在每一個(gè)傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭企業(yè)都在觸及到供應(yīng)鏈金融這個(gè)領(lǐng)域，如果說(shuō)既不是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的龍頭企業(yè)，又不是銀行，我們做這個(gè)核心企業(yè)的模式的時(shí)候前有銀行、后有金融企業(yè)金融自營(yíng)，你在這個(gè)領(lǐng)域還能有什么空間?。
第四，確權(quán)艱難：業(yè)務(wù)操作上來(lái)講，在座的如果有保理公司都知道，如果說(shuō)沒(méi)有很強(qiáng)的人脈關(guān)系，我們要做一個(gè)業(yè)務(wù)確權(quán)是非常難，核心企業(yè)基本業(yè)務(wù)要求就是核心企業(yè)更確權(quán)，要么就是應(yīng)收賬款做確權(quán)、要么就是倉(cāng)單質(zhì)押做回扣承諾，但是我們覺(jué)得這個(gè)事兒太難了，像碧桂園、萬(wàn)科如果沒(méi)有很強(qiáng)的業(yè)務(wù)關(guān)系，沒(méi)有很強(qiáng)的人脈是做不出來(lái)的，但是如果一種需要人脈支撐的業(yè)務(wù)，不可能成為一種有效的業(yè)務(wù)模式，也不可能穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展。
第五，這個(gè)市場(chǎng)狹窄，我們現(xiàn)在經(jīng)常聽(tīng)到供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)很大，有15萬(wàn)億、20萬(wàn)億等等。但是這15萬(wàn)億、20萬(wàn)億，講的其實(shí)是國(guó)內(nèi)商業(yè)流通領(lǐng)域應(yīng)收賬款的總額。先不說(shuō)這個(gè)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)是否準(zhǔn)確，這個(gè)總額，其實(shí)包括了核心企業(yè)到N1，也包括N1到N2，N2到N3等全部賒銷(xiāo)類(lèi)應(yīng)收賬款，但是符合核心企業(yè)模式的應(yīng)收賬款比例并不大。
第六，核心企業(yè)的這個(gè)模式從風(fēng)控理念上來(lái)講，我個(gè)人認(rèn)為是一個(gè)比較封閉的或者是陳舊的模式，是20年前的業(yè)務(wù)模式，20年后再學(xué)這個(gè)模式從創(chuàng)新程度來(lái)講是不夠的。
四、非銀類(lèi)企業(yè)如何做好供應(yīng)鏈金融
第一，重新認(rèn)識(shí)和定位供應(yīng)鏈金融。從認(rèn)識(shí)上先重新看一下：
一是供應(yīng)鏈金融不是一種單一的業(yè)務(wù)，而是一種強(qiáng)大的整合手段。供應(yīng)鏈金融可以作為一種推動(dòng)的手段、抓取的手段、整合的手段，幫助我們整合更多的產(chǎn)業(yè)資源，通過(guò)資源的整合讓我們獲得更多的價(jià)值、通過(guò)價(jià)值獲得更多的收益。
二是整合產(chǎn)業(yè)上下游資源、整合交易資源、整合產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。交易資源就是買(mǎi)賣(mài)、貿(mào)易、營(yíng)收、結(jié)算支付，最后整合產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步形成產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。這個(gè)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)是全方位的，不僅僅是上下游，不僅僅是貿(mào)易、交易、結(jié)算，還有產(chǎn)品庫(kù)、SKU等等，這都是能夠整合的產(chǎn)業(yè)要素。
三是供應(yīng)鏈金融因其具備的整合能力，具有極大的價(jià)值倍增效應(yīng)。這個(gè)供應(yīng)鏈金融最后一定是必須要給我們帶來(lái)很大的價(jià)值倍增的，如果我們供應(yīng)鏈金融最后做的結(jié)果中發(fā)現(xiàn)，如果在座的有企業(yè)主和老板，給大家一個(gè)建議，判斷你的供應(yīng)鏈金融是否有價(jià)值的模式，最終只要判斷一點(diǎn)：你的供應(yīng)鏈金融如果只產(chǎn)生利差收益，就不能說(shuō)是有價(jià)值的供應(yīng)鏈金融模式，而是穿上供應(yīng)鏈金融外衣的傳統(tǒng)金融。
第二，模式突破、理念和手段創(chuàng)新：我們必須建立一種“去核心化、直接面向中小企業(yè)”的業(yè)務(wù)模式，并且在沒(méi)有核心企業(yè)背書(shū)、沒(méi)有強(qiáng)擔(dān)保條件，直接面對(duì)中小企業(yè)的同時(shí)，既能快速發(fā)展業(yè)務(wù)，也能有效控制風(fēng)險(xiǎn)，最終在商業(yè)上產(chǎn)生價(jià)值倍增，這才是供應(yīng)鏈金融投資者、從業(yè)者應(yīng)該思考和努力的方向。
第三，如何進(jìn)行價(jià)值倍增：投一個(gè)億資金下去，一年下去說(shuō)年化10%，收1000萬(wàn)利息，這個(gè)不是價(jià)值倍增，還需要有其他價(jià)值。
要實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增，供應(yīng)鏈金融必須深入產(chǎn)業(yè)，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)中聚集了大量的價(jià)值要素比如：商流、金流、物流、商品、企業(yè)、數(shù)據(jù)等等。獲取并整合這些要素，就能產(chǎn)生利差以外的價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值倍增。
在供應(yīng)鏈金融項(xiàng)目輔導(dǎo)的實(shí)踐中，我們嘗試過(guò)建立一些聚焦傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融平臺(tái)，嚴(yán)格意義上說(shuō)，是一個(gè)“供應(yīng)鏈綜合服務(wù)+金融服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”的大供應(yīng)鏈平臺(tái)，以“金融為推手，建立業(yè)務(wù)規(guī)則，以供應(yīng)鏈服務(wù)為土壤，透明產(chǎn)業(yè)交易環(huán)境，以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為手段，完成產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)積累整合應(yīng)用”，最終形成“覆蓋產(chǎn)業(yè)交易到交付，深度切入貿(mào)易環(huán)節(jié)，掌握真實(shí)貿(mào)易過(guò)程”的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)模式。
這一模式，在完成價(jià)值倍增的同時(shí)，也為重構(gòu)風(fēng)控理念，構(gòu)建了堅(jiān)實(shí)的環(huán)境土壤，使去核心化成為可能。
第四，重新構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)理念：最后講一下風(fēng)控，所有的供應(yīng)鏈金融最終要回到風(fēng)控這一個(gè)點(diǎn)，現(xiàn)在我看到很多供應(yīng)鏈金融的風(fēng)控手段還是比較傳統(tǒng)的，一方面就是基于資產(chǎn)，強(qiáng)擔(dān)保條件下，有什么可抵押的不動(dòng)產(chǎn)，或者你有什么可質(zhì)押、可轉(zhuǎn)讓的流動(dòng)性資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等等，還有就是所謂的基于交易結(jié)構(gòu)，但是這個(gè)前三中在真正落地的時(shí)候都會(huì)把你限制在一個(gè)非常小的業(yè)務(wù)范圍內(nèi)，前面要么就是拿抵押，如果房產(chǎn)要抵押肯定是抵給銀行，所以在風(fēng)控上前面的業(yè)務(wù)模式最終落到風(fēng)控上，我們?cè)陲L(fēng)控理念上還有變化，要學(xué)會(huì)做一種基于中小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)的風(fēng)控模型，信用評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)是基于經(jīng)營(yíng)能力和還款能力，傳統(tǒng)金融做不到，銀行業(yè)會(huì)看中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，盡管這個(gè)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)很不錯(cuò)，最終放款還是看抵押品。我們以前在實(shí)踐中95%都是中小企業(yè)，超過(guò)90%的業(yè)務(wù)都是弱擔(dān)保條件下，但是我們依然可以把風(fēng)險(xiǎn)控制在很好的范圍內(nèi)，需要我們有不同的手段，包括理念、專(zhuān)業(yè)體系、扎實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)控制的手段。
其實(shí)，中小企業(yè)并不可怕，可怕的是沒(méi)有方法!方法得當(dāng)，中小企業(yè)融資領(lǐng)域就是藍(lán)海，方法確實(shí)，就是陷阱!
最后用幾句話做個(gè)小結(jié)：
供應(yīng)鏈金融面臨機(jī)遇，目前仍是一個(gè)沒(méi)有領(lǐng)先者的市場(chǎng);
由于模式創(chuàng)新不足，行業(yè)面臨發(fā)展瓶頸，需要不斷的商業(yè)進(jìn)化;
進(jìn)化的路徑只有一個(gè)：“產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)+金融服務(wù)+互聯(lián)網(wǎng)”!
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