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本周(12.18-12.24),鋼鐵板塊下跌 0.02%,滬深 300 上漲 1.85%。目前,鋼材社會庫存與鋼廠庫存合計 1210.84 萬噸,去年同期為 1449.11 萬噸,總庫存仍處同比低位;此外,從近幾周總庫存上升幅度看,亦低于去年同期,如本周總庫存上升 36.05萬噸,而去年同期為 46.66 萬噸,待明年開春前,總庫存同比有望低更多。鋼鐵需求淡季來臨,鋼材價格繼續(xù)下調(diào),疊加近期焦煤強勢擠壓鋼鐵利潤,本周噸鋼利潤下跌較多。判斷后續(xù)鋼材價格走勢扭轉(zhuǎn)可能性不大,將以調(diào)整為主。繼續(xù)看好鋼鐵板塊,主要邏輯如下: 1)明年采暖季結(jié)束后鋼材需求將集中釋放,鋼材總庫存將低于往年,屆時或?qū)⒊霈F(xiàn)鋼材供不應(yīng)求的局面; 2)鋼材價格進一步下跌,低庫存背景下鋼廠、鋼貿(mào)商冬儲意愿回暖,冬儲或后期鋼材需求的潛在爆發(fā)點; 3)臨近年末,關(guān)注上市公司全年業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù),今年上市鋼企業(yè)績改善明顯,四季度業(yè)績將不弱于三季度,判斷鋼企全年業(yè)績亮眼,業(yè)績預(yù)告有望進一步點燃板塊;近期仍推薦關(guān)注南方鋼企,相關(guān)標的為*ST 華菱(000932)、南鋼股份(600282)、韶鋼松山( 000717)、新鋼股份( 600782)、三鋼閩光( 002110)。
行業(yè)、公司要聞: 中央經(jīng)濟工作會議確定堅決打好污染防治攻堅戰(zhàn)
中央經(jīng)濟工作會議確定,打好污染防治攻堅戰(zhàn), 重點是打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn),調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),淘汰落后產(chǎn)能,調(diào)整能源結(jié)構(gòu)等。
價格: 鋼材現(xiàn)貨價下跌
現(xiàn)螺紋、熱卷價格分別為 4698、 4377 元/噸,周變動分別為-2.63%、 -0.11%;螺紋、熱卷最新期貨價格分別為 3942、3970 元/噸,周變動分別為 3.09%、1.12%;現(xiàn)唐山 66%鐵精粉價格 590 元/噸,周漲幅 3.06%。巴西、澳洲鐵礦石到岸價分別為 650、 540 元/噸,周變動分別為 0.00%、 2.86%。巴西-中國和澳洲-中國海運費分別為 17、 8 美元/噸,周變動分別為-12.48%、 -14.00%。山西二級冶金焦報 2100 元/噸,周漲幅 5.00%。
利潤: 噸鋼利潤繼續(xù)下滑
加權(quán)生鐵和鋼坯成本分別報 2078、 2624 元/噸,周漲幅分別為 1.84%、 1.76%。分產(chǎn)品看,螺紋、線材、熱卷、冷板、中板的加權(quán)利潤分別為 1190、 1271、 751、938、 644 元/噸,周變動分別為-158、 -153、 -56、 -46、 -62 元/噸。
產(chǎn)銷存:社會庫存繼續(xù)上升
截至本周末,社會庫存總計 786.28 萬噸,周環(huán)比上漲 1.81%;分產(chǎn)品來看,現(xiàn)建筑用鋼、熱卷的庫存分別為 407.31、 176.73 萬噸,周變動幅度分別為 4.06%、-1.88%。
風(fēng)險提示: 原材料價格波動,宏觀政策變化,下游需求變化。
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