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發(fā)揮投融資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用，意味著既要學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達國家、經(jīng)濟體的經(jīng)驗，又要大膽創(chuàng)新有時代特征的新方式、新方法、新模式，在共享和開放中積聚動力。未來，投資作用的發(fā)揮將更強調(diào)在結(jié)構(gòu)性、中長期和供給側(cè)發(fā)力。對此，尤須注意“過程融合”、“過程牽引”的“全球品質(zhì)”和“中國元素”，以及“中外結(jié)合”和“立足本土”，過程化、常態(tài)化和機制化引領(lǐng)實體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，務(wù)必使實體產(chǎn)業(yè)與金融生態(tài)在互為促進中更協(xié)調(diào)、更有效力。
在全球經(jīng)濟調(diào)整周期內(nèi)，以新興市場國家和地區(qū)經(jīng)濟金融的更快發(fā)展形成新的平衡，已是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢。在此過程中，我國金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)的融合，是適應(yīng)這一趨勢的必然要求，這既要從傳統(tǒng)經(jīng)濟格局中擠市場，又要從新的經(jīng)濟變局中抓機會，在繼承和突破中拓展空間。
我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長動力的攻關(guān)期。與之相適應(yīng)，投資要以提高供給質(zhì)量、優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)為主攻方向。
近四十年來，我國投融資業(yè)務(wù)規(guī)模增長很快，在推進簡政放權(quán)、放管結(jié)合、優(yōu)化服務(wù)等舉措的過程中，按核準(zhǔn)范圍最小化和最大限度下放核準(zhǔn)權(quán)限的原則，修訂了政府核準(zhǔn)投資項目目錄，推動投資管理重心從事前審批轉(zhuǎn)向過程服務(wù)和事中事后監(jiān)管，有效激發(fā)了市場主體的活力。但現(xiàn)在回過頭來看，對實體產(chǎn)業(yè)(主要是供給側(cè))結(jié)構(gòu)優(yōu)化的“關(guān)鍵性作用”發(fā)揮還很不夠，并存在兩者之間“過程離散”加重的傾向和趨勢。從總量上分析，在快速增長的市場投融資總量中，具有影響和決定實體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的相對份額持續(xù)下降。金融生態(tài)出現(xiàn)和滋生了以資金“空轉(zhuǎn)”、“自轉(zhuǎn)”甚至“假轉(zhuǎn)”為基本特征的巨大空間，致使金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)兩者“過程離散”的機制和力量在持續(xù)生長和積累。
這種“過程離散”的存在，不僅使我國金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)兩者之間在發(fā)展?fàn)顟B(tài)、發(fā)展質(zhì)效上難以同步，致使發(fā)展不平衡，而且在發(fā)展層級、發(fā)展水平上難以提升，發(fā)展不充分。從國內(nèi)視角看，它整體性弱化了我國投融資領(lǐng)域的綜合效率，甚至出現(xiàn)金融資金配置實體企業(yè)資源的基礎(chǔ)功能變異或扭曲。以國際視野看，它導(dǎo)致我國市場價值鏈高中端主體客戶和業(yè)務(wù)的缺少甚至缺失。經(jīng)濟金融總量很大，但在不少領(lǐng)域缺少“話語權(quán)”、“影響力”，并潛藏市場預(yù)期、市場信心、國際分工、資源配置等眾多負向效應(yīng)風(fēng)險。
經(jīng)濟決定金融，金融反作用于經(jīng)濟。金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)天然是“魚、水”關(guān)系，必然要形成相互促進的依存格局。而“過程離散”破壞了這一格局，混沌了這一關(guān)系，喪失了兩者可以共同發(fā)展的有利時機和眾多機會。前些年，我國實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展所創(chuàng)造的可以孕育金融生態(tài)高中端主體的空間，沒能有效抓住，主要被既有的先發(fā)性市場力量(發(fā)達國家與經(jīng)濟體)所占有和支配，而且表現(xiàn)出越來越固化的趨勢。三十多年前，我國金融生態(tài)和實體產(chǎn)業(yè)處在起步階段，嫁接和利用國際市場資源和高中客戶主體，打通“關(guān)節(jié)”，“借船”出海，“借勢”用力，是一種策略性、階段性和針對性選擇。而當(dāng)今天我們已到了有足夠市場空間、實力和手段、探索和實踐金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)從過程到結(jié)果的融合時刻，必須義無反顧改變已有格局，必須針對性、前瞻性和系統(tǒng)性加快這一時刻的實現(xiàn)。對此，應(yīng)以“過程牽引”為重要手段，堅持必要性和可行性的統(tǒng)一，不斷發(fā)展理論和發(fā)展階段性的統(tǒng)一，解決緊迫問題和形成長效機制的統(tǒng)一，努力實現(xiàn)金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)的深度融合和充分發(fā)展。
實現(xiàn)金融生態(tài)與實體產(chǎn)業(yè)的“過程牽引”，在方向上要體現(xiàn)“持續(xù)發(fā)力”的理念。要以兩者發(fā)展的相對平衡和相對充分為基礎(chǔ)和保證，為其充分融合、“過程牽引”提供空間、資源和陣地，避免總量越大離散性越高的現(xiàn)象。在內(nèi)容上要體現(xiàn)“優(yōu)化選擇”的原則，突出重點，突破難點，突圍薄弱點，實施“主動選擇、分門別類、同向發(fā)力、同步發(fā)力”的基本策略，并形成市場化機制。在效果上要體現(xiàn)“全面統(tǒng)籌”的定力，既解決眼前問題，又培育持續(xù)堅持、保證長久的力量，在適應(yīng)變化中使“過程牽引”更具張力和彈性?？傊盐覈鴮嶓w產(chǎn)業(yè)發(fā)展的成果和積聚的實力，最大效力地體現(xiàn)到、融合進培育高中端金融市場主體的建設(shè)和成長上。是抓住我國實體產(chǎn)業(yè)發(fā)展中新模式、新類別和新創(chuàng)造涌現(xiàn)的新機會，在尊重市場規(guī)律和規(guī)則基礎(chǔ)上，支持和引導(dǎo)不同類別的金融市場高中端主體不斷涌現(xiàn)、持續(xù)突破、分別壯大和有效成長。同時，利用已有的市場條件，強化金融創(chuàng)新，夯實金融基礎(chǔ)，豐富金融產(chǎn)品，搶占金融高地，過程化、常態(tài)化和機制化引領(lǐng)實體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。
需要特別指出的是，我國金融高中端市場主體的發(fā)展和建設(shè)，要以人民幣國際化地位提高和影響力擴大為前提和基礎(chǔ)。要利用我國國際貿(mào)易量大的絕對優(yōu)勢，增加以人民幣計價的貿(mào)易范圍和比重，加快推進人民幣從計價貨幣到結(jié)算貨幣的轉(zhuǎn)變。按照先周邊市場再其他市場、先特定市場再一般市場、先貿(mào)易合作緊密區(qū)域再其他區(qū)域的原則，擴展人民幣使用和運用的領(lǐng)域，加快推進人民幣從結(jié)算貨幣到儲備貨幣的轉(zhuǎn)變。畢竟，只有人民幣在國際舞臺上具有更多的“話語權(quán)”和“影響力”，我國金融市場高中端市場主體的建設(shè)才有堅實支撐，其對于實體產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化才具有實質(zhì)性意義和基礎(chǔ)性力量。
在當(dāng)前的情形下，深化投融資體制改革，發(fā)揮投融資對優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)的關(guān)鍵性作用，意味著既要學(xué)習(xí)借鑒發(fā)達國家、經(jīng)濟體的經(jīng)驗，又要大膽創(chuàng)新有時代特征的新方式新方法新模式，在共享和開放中積聚動力。過去五年，投資的關(guān)鍵作用主要體現(xiàn)在增加總量供給、保持經(jīng)濟增長的穩(wěn)定性上，是一種偏重于需求側(cè)的政策定位。未來，投資作用的發(fā)揮將更加強調(diào)在結(jié)構(gòu)性、中長期和供給側(cè)發(fā)力。對此，尤其需要注意“過程融合”、“過程牽引”的“全球品質(zhì)”和“中國元素”，以及“中外結(jié)合”和“立足本土”，務(wù)必使實體產(chǎn)業(yè)與金融生態(tài)之間，在互為促進中更加協(xié)調(diào)、更有效力。
顯然，這樣的“過程牽引”是“變”與“不變”的統(tǒng)一。所謂“變”，是指體現(xiàn)這一過程的具體形態(tài)、存在類別和手段方式，在不同時期總是變化的。所謂“不變”，是指反映這一過程的基本要求、功能屬性和方向特質(zhì)，無論在什么情況下，都是不變的。其本質(zhì)體現(xiàn)是既具有代表金融生態(tài)最優(yōu)的行為方式和價值回報模式，又具有撬動實體產(chǎn)業(yè)最好的杠桿力量和結(jié)構(gòu)影響效力。就主動改變我國經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)與金融生態(tài)關(guān)系以及優(yōu)化各自生態(tài)而言，需要我們在精準(zhǔn)把握“變”與“不變”中加快這一進程。
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