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7月10日，國家統(tǒng)計局發(fā)布6月CPI和PPI數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比降幅略有收窄，6月份PPI上漲5.5%，漲幅與上月持平。
事實上，有些宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)，高了不好，低了也不好，PPI(工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù))就是如此。正常情況下，PPI數(shù)值太高，意味著通貨膨脹來臨，而數(shù)值太低甚至長期負數(shù)，則又會引發(fā)通縮的擔憂。
對于身處其中的工業(yè)企業(yè)而言，如果PPI過低或者長期負增長，則意味著產(chǎn)品賣不上價格，甚至還有可能虧本。那么，究竟如何來平衡一個適度的工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格增長?如何讓企業(yè)生產(chǎn)的產(chǎn)品既有競爭力又有生存向上的動力呢?分析一下影響PPI的主要因素或許能為我們找到一些答案和方法。
從現(xiàn)實情況來看，目前影響我國PPI的主要因素有四個方面：一是國際市場價格波動引起的國內(nèi)原材料成本變動;二是國內(nèi)勞動力、土地等生產(chǎn)要素價格上漲推動產(chǎn)品成本增加;三是由貨幣投放引發(fā)的流動性過剩會為物價上漲提供動力;四是投資和消費需求擴張也會影響PPI上漲。
回顧2000年以來中國的情形，可以清晰地看到，這四方面因素在近十幾年來突出地影響著中國PPI的數(shù)值變化，對中國的工業(yè)企業(yè)產(chǎn)生了重大的影響。
比如，石油價格，隨著中國原油出廠價格參考國際三大原油期貨市場價格后，國內(nèi)油價與國際油價基本接軌。加上中國期貨市場的日益豐富與成熟，我國銅、鋁等有色金屬價格也已與國際市場接軌，從而導(dǎo)致國際市場的風云變化直接影響到中國企業(yè)的工業(yè)品出廠價格。起伏漲落之中，中國企業(yè)也逐步成長起來，與國際一步步接軌。
再比如，由于國內(nèi)勞動力、土地等生產(chǎn)要素價格上漲，中國沿海大量勞動密集型企業(yè)開始轉(zhuǎn)型并引發(fā)產(chǎn)業(yè)向中西部地區(qū)轉(zhuǎn)移，更導(dǎo)致了諸多企業(yè)將生產(chǎn)移居其他更有成本優(yōu)勢的國家和地區(qū)。這個走勢，今天在中國及全球許多地方仍在不斷上演。
至于貨幣方面，2008年全球金融危機之后，全球長時間的貨幣寬松政策也對企業(yè)的生產(chǎn)成本和出廠價格形成了重大影響。當然，更直接的價格變化就國內(nèi)而言，在投資和消費方面體現(xiàn)得更為明顯，比如2008年之后中國四萬億的大規(guī)模投資帶來的影響，大量鐵路、機場、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施的投資帶來的鋼鐵、水泥等一大批工業(yè)產(chǎn)品價格在短時期內(nèi)的變化，有價格的瘋漲也有跌至谷底的慘淡。以鋼鐵行業(yè)為例，2012年鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩壓力突出，鋼材價格大幅下行，全年鋼材出廠價格下降10.6%，部分產(chǎn)品價格甚至一度跌到十年前的水平。
在2016年9月以前，由于中國經(jīng)濟的主動放緩與國際大宗商品價格的持續(xù)回落與低迷，中國PPI出現(xiàn)了較長時期的同比負增長。其間許多工業(yè)企業(yè)運行困難，產(chǎn)品價格長期低迷。
目前，隨著以美國為首的西方發(fā)達國家逐步退出貨幣寬松，中國也轉(zhuǎn)向穩(wěn)健中性的貨幣政策基調(diào)，加上“三去一降一補”的深化推進，高杠桿、過剩產(chǎn)能逐步得到抑制，工業(yè)產(chǎn)品價格也開始恢復(fù)，2016年9月以來，中國PPI持續(xù)保持同比正增長。更重要的是，價格的上漲不僅令企業(yè)展現(xiàn)生機活力，也不斷刺激消費的恢復(fù)與增長。不僅如此，隨著企業(yè)盈利水平的提高，也會增強企業(yè)自身的投資能力，增強獲得金融機構(gòu)貸款能力。因此，一個適度的工業(yè)品價格增長有利于實體經(jīng)濟回暖。
值得注意的是，要維持一個適度的工業(yè)品價格增長環(huán)境，尤其需要注意兩個方面：一是謹防國際大宗商品價格傳導(dǎo)引發(fā)的結(jié)構(gòu)性價格過快上漲。二是謹防產(chǎn)能過剩、需求減弱引起的價格持續(xù)低位運行。只有這樣，才能在相對平衡中尋找到適度價格增長的環(huán)境。
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