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2017年3月9日，全球最大的涂料企業(yè)PPG被爆欲以221億美元并購(gòu)第二大涂料企業(yè)阿克蘇諾貝爾(AkzoNobel)，若這一交易成功，將超過正在并購(gòu)中的“宣偉+威士伯”，成就一個(gè)新的最大涂料生產(chǎn)商。雖然阿克蘇諾貝爾馬上發(fā)布聲明拒絕了這一并購(gòu)，但通過聲明內(nèi)容可以看到，阿克蘇諾貝爾并不拒絕被并購(gòu)，拒絕的是“出價(jià)太低”。
分析認(rèn)為，大型涂料企業(yè)間的并購(gòu)將是未來的常態(tài)，目前正在進(jìn)行中的就有宣偉93億美元收購(gòu)?fù)坎?、贏創(chuàng)38億美元收購(gòu)空氣化工涂料添加劑業(yè)務(wù)等等。
涂料市場(chǎng)持續(xù)低迷，涂料企業(yè)并購(gòu)熱潮不斷
近幾年來，全球持續(xù)的經(jīng)濟(jì)低迷給涂料行業(yè)帶來了前所未有沖擊，根據(jù)世界油漆與涂料工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2014年全球涂料行業(yè)銷售額、銷售量分別為1323億美元、4338萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4%左右，增速有所下滑。2015年全球油漆涂料共計(jì)銷售1282.3億美元、3727萬(wàn)噸，分別增長(zhǎng)4.7%、3.5%(由于該年統(tǒng)計(jì)口徑發(fā)生產(chǎn)業(yè)化，數(shù)據(jù)有所調(diào)整);而2016年的增長(zhǎng)率僅為2.5%。
2011-2016年全球涂料銷售額及增長(zhǎng)率(單位：億美元，%)
在經(jīng)濟(jì)情況不好的大背景之下，涂料企業(yè)之間傾向于強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、揚(yáng)長(zhǎng)補(bǔ)短，因此近兩年來涂料行業(yè)的收購(gòu)、兼并、重組的浪潮一浪高過一浪。巴斯夫、陶氏等行業(yè)巨頭紛紛借勢(shì)進(jìn)行戰(zhàn)略布局調(diào)整，積極推動(dòng)并購(gòu)，這些大型公司在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不佳時(shí)期的策略通常是邊收縮邊擴(kuò)張。一方面通過低成本兼并來降低高額債務(wù)，同時(shí)出售一部分資產(chǎn)以提高現(xiàn)金流。而對(duì)于那些運(yùn)營(yíng)情況不佳的企業(yè)來說，則需要通過背水一戰(zhàn)才能獲得繼續(xù)生存的機(jī)會(huì)，為完成許諾的戰(zhàn)略調(diào)整、破產(chǎn)或者是因?yàn)樵黾蝇F(xiàn)金流的需要，只得出售旗下業(yè)務(wù)。
據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2017-2022年中國(guó)涂料行業(yè)市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》不完全統(tǒng)計(jì)，2016年國(guó)內(nèi)外涂料行業(yè)收購(gòu)及并購(gòu)事件共27起，有的為了擴(kuò)大市場(chǎng)份額，有的為了延長(zhǎng)銷售網(wǎng)絡(luò)，還有些涂料企業(yè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域延伸產(chǎn)業(yè)上下游，朝著多元化全方位解決方案服務(wù)商的角色邁進(jìn)。
大多數(shù)是由國(guó)外涂料巨頭發(fā)起，國(guó)內(nèi)企業(yè)只有金力泰、三峽油漆，且都是跨界并購(gòu)，一個(gè)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域，另一個(gè)收購(gòu)的是飼料添加業(yè)務(wù);此外，金力泰的并購(gòu)計(jì)劃已于2017年宣告失敗。
從國(guó)內(nèi)現(xiàn)狀來看，我國(guó)規(guī)模以上涂料生產(chǎn)企業(yè)較多，集中度較低，截至2016年末，中國(guó)規(guī)模以上涂料生產(chǎn)企業(yè)2100家左右，而銷售收入排名前五的企業(yè)的銷售收入總額不到全行業(yè)的10%。由分散到集中，是世界涂料行業(yè)發(fā)展的大趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)在中國(guó)也將呈現(xiàn)出整合趨勢(shì)，“十三五”期間中國(guó)涂料行業(yè)的并購(gòu)將加快。
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