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端午節(jié)假期最后一天，金融委和銀保監(jiān)會(huì)接連重磅發(fā)聲稱，中小銀行風(fēng)險(xiǎn)完全可控，大型商業(yè)銀行與股份制商行將繼續(xù)與中小銀行正常開展同業(yè)業(yè)務(wù)。
金融委會(huì)議重點(diǎn)：
1、央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)強(qiáng)調(diào)，將繼續(xù)支持中小銀行健康發(fā)展，密切監(jiān)測市場運(yùn)行情況，嚴(yán)肅查處擾亂市場秩序的行為;
2、央行將運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持金融市場流動(dòng)性合理充裕，并對中小銀行提供定向流動(dòng)性支持;
3、前幾天同業(yè)市場出現(xiàn)波動(dòng)，但目前已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)。
中小銀行總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控
近日以來，針對中小銀行的流動(dòng)性問題，監(jiān)管層頻頻發(fā)聲，向市場釋放積極信號。
今日中午，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人在答《金融時(shí)報(bào)》記者問時(shí)強(qiáng)調(diào)：當(dāng)前，中小銀行運(yùn)行平穩(wěn)，流動(dòng)性較為充足，總體風(fēng)險(xiǎn)完全可控。從近期與大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行座談的情況看，他們一致表示，將繼續(xù)與中小銀行正常開展同業(yè)業(yè)務(wù)，共同維護(hù)金融市場平穩(wěn)運(yùn)行。
6月5日，中國人民銀行上?？偛空匍_金融機(jī)構(gòu)座談會(huì)。會(huì)議表示，目前，中小銀行整體沒有出現(xiàn)異常，流動(dòng)性較為充足，各項(xiàng)流動(dòng)性指標(biāo)整體處于正常水平。
希望大家客觀冷靜看待，保持定力，不要相信市場上的一些謠傳。下一步仍將持續(xù)密切跟蹤金融市場動(dòng)向，高度關(guān)注中小銀行等金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性狀況，傾聽市場聲音，及時(shí)回應(yīng)市場關(guān)切，對于出現(xiàn)臨時(shí)流動(dòng)性問題的中小銀行及時(shí)給予支持，對于制造謠言、傳播謠言、制造恐慌情緒的嚴(yán)肅查處。
6月2日，中國人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人答記者問時(shí)表示，央行將繼續(xù)保持宏觀流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)密切關(guān)注中小銀行流動(dòng)性狀況，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，維護(hù)貨幣市場平穩(wěn)運(yùn)行。
人民銀行對6月份影響流動(dòng)性的各類因素已作了全面估計(jì)和充分準(zhǔn)備，將根據(jù)市場資金供求情況靈活開展公開市場逆回購和中期借貸便利操作，6月17日第二次實(shí)施對中小銀行實(shí)行較低存款準(zhǔn)備金率政策還將釋放約1000億元長期資金，有效充實(shí)中小銀行半年末的流動(dòng)性。
5月31日，中國人民銀行副行長潘功勝表示，目前，我國金融市場運(yùn)行平穩(wěn)，中小銀行整體經(jīng)營穩(wěn)健，資本和撥備充足，流動(dòng)性整體充裕。截至2019年一季度末，中小銀行撥備余額1.54萬億元，同比上升18%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1651億元，比2018年四季度增加947億元，中小銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力和盈利能力明顯增強(qiáng)。
同業(yè)市場已明顯好轉(zhuǎn)
在金融委會(huì)議上，參會(huì)銀行表示，雖然前幾天同業(yè)市場出現(xiàn)一些波動(dòng)，但目前已經(jīng)明顯好轉(zhuǎn)，下一步對其他中小銀行開展的同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模將保持穩(wěn)定，自覺維護(hù)市場秩序。
Wind數(shù)據(jù)顯示，5月最后一周同業(yè)存單發(fā)行總額、發(fā)行只數(shù)、發(fā)行人個(gè)數(shù)較5月前幾周出現(xiàn)顯著下降。6月第一周開始已明顯好轉(zhuǎn)。
數(shù)據(jù)來源：萬得
東北證券固收分析師劉辰涵表示，從發(fā)行規(guī)?？?，5月底以來，同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模顯著下滑，其中5月28日下滑最為嚴(yán)重，計(jì)劃發(fā)行量驟降669億元，實(shí)際發(fā)行量驟降546億元，認(rèn)購率也大幅下滑了27.55%。
劉辰涵分析，從發(fā)行主體性質(zhì)的角度來看，城市商業(yè)銀行是計(jì)劃發(fā)行同業(yè)存單的最大主體，其次是股份制商業(yè)銀行，二者在5月第四周的計(jì)劃發(fā)行分別為2708.6億元和2373.6億元，在第五周分別下跌至1110.8億元與436.9億元。
據(jù)興業(yè)證券監(jiān)測，6月第一周各期限同業(yè)存單發(fā)行利率分別為：1個(gè)月3.07%，3個(gè)月3.10%，6個(gè)月3.21%。相較于上周，1個(gè)月、3個(gè)月和6個(gè)月存單發(fā)行利率普漲，漲幅分別為18個(gè)基點(diǎn)、2個(gè)基點(diǎn)和4個(gè)基點(diǎn)。6月第一周發(fā)行同業(yè)存單482款，融資1351億元，發(fā)行規(guī)模較上周上升。截至2019年6月7日，存量同業(yè)存單14074款，共計(jì)98880億元。
圖：平安證券研究所
6月同業(yè)存單到期量較大。平安證券分析師陳驍表示，短期內(nèi)各家銀行都在梳理同業(yè)資產(chǎn)，摸查交易對手的風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)降低市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，疊加6月份有大量的同業(yè)存單到期以及金融機(jī)構(gòu)面臨半年度時(shí)點(diǎn)考核，大型銀行拆出資金的意愿較低。
值得注意的是，華創(chuàng)證券分析師張瑜表示，為保障中小銀行流動(dòng)性合理充裕，上周央行加大公開市場操作力度，貨幣投放5300億元，貨幣回籠1000億元，貨幣凈投放4300億元。
后續(xù)政策展望：降準(zhǔn)可期
興業(yè)研究宏觀分析師郭于瑋表示，6月除了MLF到期規(guī)模較高外，還有1.7萬億元同業(yè)存單到期。
但5月底以來中低評級的同業(yè)存單發(fā)行成功率較低，中小銀行在銀行間市場募集資金的難度上升，這意味著6月中小銀行到期同業(yè)存單難以足量續(xù)作。而逆回購和MLF的投放對象以大中型銀行為主，為滿足中小銀行的流動(dòng)性需求，有可能降低準(zhǔn)備金率。
陳驍建議可以采取四方面措施：
一是央行加大公開市場操作力度，甚至降準(zhǔn)，確保銀行間市場流動(dòng)性合理充裕。公開市場操作提供的都是短期流動(dòng)性，對中小銀行的流動(dòng)性修復(fù)作用有限，這進(jìn)一步增加降準(zhǔn)的必要性。
二是鼓勵(lì)中小銀行補(bǔ)充資本。
三是對商業(yè)銀行進(jìn)行分類監(jiān)管，提高監(jiān)管的有效性和針對性。國內(nèi)銀行數(shù)量眾多，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)千差萬別，應(yīng)該針對系統(tǒng)性重要銀行、上市股份制銀行、上市城商行以及其它中小銀行建立差異性監(jiān)管規(guī)則框架。
四是規(guī)范信息披露，提高商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)防范能力。
值得注意的是，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人今日明確對部分銀行延遲披露年報(bào)的現(xiàn)象給予了市場回應(yīng)。
該發(fā)言人稱，少數(shù)中小銀行未按時(shí)披露年報(bào)，屬于特殊情況。相關(guān)銀行有的正處于股權(quán)重組階段，有的正在籌備上市，有的更換了審計(jì)師，任務(wù)量較大，未能按時(shí)完成審計(jì)工作。這些情況已按規(guī)定向監(jiān)管部門進(jìn)行了報(bào)告，監(jiān)管部門將督促相關(guān)機(jī)構(gòu)加快推進(jìn)審計(jì)工作，盡快披露年報(bào)。
另外，此前央行已明確提出建立“三檔兩優(yōu)”的法定存款準(zhǔn)備金體系，并對中小銀行實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率。
光大證券銀行業(yè)首席分析師王一峰表示，未來對大型銀行、中小銀行的差異化準(zhǔn)備金制度將進(jìn)一步推進(jìn)落地，包括部分股份制行、城商行、非縣域農(nóng)商行在內(nèi)的機(jī)構(gòu)仍有一定降準(zhǔn)空間。
6月17日，央行也將第二次實(shí)施對中小銀行實(shí)行較低存款準(zhǔn)備金率政策，將釋放約1000億元長期資金，可以有效充實(shí)中小銀行半年末的流動(dòng)性。
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