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2018年租賃行業(yè)的日子并不好過。

一方面宏觀經(jīng)濟下行下，多路違約高發(fā);一方面監(jiān)管部門對于金融租賃的合規(guī)性要求更加嚴格，不少金融租賃公司出現(xiàn)業(yè)績下滑，從業(yè)者感嘆壓力山大。

此外，從金融租賃公司的數(shù)量上，也可窺見一斑。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年、2017年分別有12家、11家和16家金融租賃公司獲得銀保監(jiān)會批復成立。而相比于前幾年的創(chuàng)設熱潮，2018年僅有一家金融租賃公司，即“中車金融租賃有限公司”取得監(jiān)管部門批準籌建。

由此看來，似乎資本對于金融租賃的興趣正在減弱。那么，2018年銀行系金融租賃公司的業(yè)績到底如何?

業(yè)績普遍下滑探因

從上市銀行發(fā)布的旗下金融租賃公司業(yè)績來看，這15家金租公司業(yè)績普遍出現(xiàn)下滑趨勢。其中工銀金租、民生金租、中信金租、天銀金租資產(chǎn)規(guī)模都出現(xiàn)下滑，而工銀金租、光大金租和浦銀金租凈利潤也出現(xiàn)了下滑。

其中，工商銀行(5.770, 0.07, 1.23%)旗下的工銀金租資產(chǎn)規(guī)模從2017年末的3145億元下降至2715億元，凈利潤也下滑近10%，但資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤仍然位居第一。

此外，從各家金融租賃公司的增長速度來看，與此前相比，動輒百分之幾十甚至100%以上的增速也難以同日而語。在資產(chǎn)規(guī)模超過1000億元的6家金融租賃公司中，唯有國開行旗下、單獨在香港上市的國銀金租資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤增速都達到了10%以上，其余公司增長都僅為個位數(shù)，甚至出現(xiàn)負增長。

而在資產(chǎn)規(guī)模在400億元到1000億元四家金租公司中，除了農(nóng)業(yè)銀行(3.760, 0.02, 0.53%)旗下的農(nóng)銀金租增速實現(xiàn)扭轉，從2017年的資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤雙雙下降轉變?yōu)?018年的雙雙上升外，其余三家金融租賃公司，即光大金租、浦銀金租和中信金租，則面臨資產(chǎn)規(guī)模下降或凈利潤下降的情況。

與上述全國性國有銀行或股份行控股的金融租賃公司相比，一些城商行控股的、規(guī)模較小的金融租賃公司則發(fā)展較快。如哈爾濱銀行旗下的哈銀金租和青島銀行(7.860, 0.05, 0.64%)旗下的青銀金租，資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤增速較快，其中青銀金租凈利潤增速為492%，是已公布業(yè)績中的同業(yè)最高。

為何金融租賃高增速時代不再?

某資深股份行旗下金融租賃公司業(yè)務負責人對21世紀經(jīng)濟報道記者表示，金融租賃公司資產(chǎn)規(guī)模和利潤下滑，一是受到資本充足率的限制，如果不進行增資無法進行額外投放而只能回收;二是風險暴露，如果不良資產(chǎn)核銷后導致資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤都降低;三是2018年融資成本上升利差縮小，利潤空間下降。

按照監(jiān)管部門規(guī)定，2018年底起，金融租賃公司的資本充足率應達到10.5%，而系統(tǒng)性重要銀行的一級資本充足率則要達9.5%。但截至2018年末，中信銀行(6.480, 0.09, 1.41%)、平安銀行(13.710,0.27, 2.01%)、民生銀行(6.550, 0.05, 0.77%)的一級資本充足率都不達標，而從其旗下的中信租賃、民生租賃業(yè)績來看，其資產(chǎn)規(guī)模也都出現(xiàn)了負增長。

“資本充足率問題是銀行在2018年面臨的重要問題之一，尤其是股份制銀行。而按照銀保監(jiān)會要求，這些銀行的資本充足率還需與被投資的金融子公司并表計算。2018年連母行的資本充足率都不足了，還拿什么錢支援子公司呢?”上述負責人表示。

面對以資本充足率為核心的資本約束機制，融資租賃三十人論壇(天津)研究院院長高克勤最新發(fā)布的研究報告認為，融資租賃是高資本消耗業(yè)態(tài)，需要建立可持續(xù)的資本補充機制，通過股息留存等內(nèi)源性與股東增資、引入戰(zhàn)略投資者以及發(fā)行普通股票等外源性相結合，同時要走輕資產(chǎn)資本節(jié)約的發(fā)展之路，如進行資產(chǎn)轉讓及資產(chǎn)證券化等。

轉型路徑探索

多位租賃業(yè)從業(yè)者告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，在業(yè)績下滑背后，更重要的是自2018年開始，金融租賃公司還面臨經(jīng)濟下行和監(jiān)管合規(guī)壓力。

在宏觀經(jīng)濟方面，據(jù)Wind統(tǒng)計，2018年共有117只債券違約，而這其中就有30家爆雷企業(yè)(9成為上市公司)發(fā)生融資租賃逾期，超百家租賃公司牽涉其中。而據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者根據(jù)裁判文書網(wǎng)不完全統(tǒng)計，2018年以來金融租賃公司作為原告，就融資租賃糾紛起訴(一般為承租人違約、拖欠租金)并判決了180多起案件。如光大金融租賃因為就三峽全通公司未按合同付款，要求其償還租金1.77億元并支付滯納金。

在監(jiān)管方面，在2018年5月，金融租賃和融資租賃都改為銀保監(jiān)會統(tǒng)一監(jiān)管;而在2019年初，中國銀行(3.870, 0.03, 0.78%)業(yè)協(xié)會金融租賃專業(yè)委員會正式發(fā)布金融租賃行業(yè)首個自律公約《中國金融租賃行業(yè)自律公約》，一方面強調不得惡性競爭并發(fā)展內(nèi)控文化，另一方面也要求金租公司要逐步降低售后回租的業(yè)務比例，在開展售后回租業(yè)務時，租賃物必須由承租人真實擁有并有權處分。這些都象征著未來租賃業(yè)必須更加謹慎合規(guī)。

“在2018年的經(jīng)濟下行壓力下，市場的違約等風險和競爭加大是租賃企業(yè)利潤和營業(yè)收入下行的主要原因。在這樣的情況下金融租賃公司主動放慢增速，加強管理并非是一件壞事。”天津地區(qū)某租賃企業(yè)風控總監(jiān)對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。

此外，一位年初剛從某城商行控股的金融租賃公司離職的業(yè)務經(jīng)理對21世紀經(jīng)濟報道記者透露，公司管理粗放，沒有明確的規(guī)章制度而多憑個人喜好，是自己離職的原因之一?！跋鄬Χ?，金融租賃公司管理在金融業(yè)中是比較粗放的，在經(jīng)濟發(fā)展好的時候可能沒有問題，但在經(jīng)濟發(fā)展不好的情況下還不進行精細化管理，在業(yè)務、風險、人力資源、企業(yè)文化、后勤等方面作出規(guī)范，出現(xiàn)問題的概率會大大增加?！痹摻?jīng)理表示，“我離職的那個金融租賃公司，2018年就為此踩了三個雷。”

對此，2018年金融租賃公司的年報中，也顯示出向經(jīng)營性租賃和專業(yè)化領域發(fā)展的傾向，探索轉型路徑。如中信金租就重點聚焦在綠色環(huán)保領域，年報顯示截至2018年末，中信金融租賃清潔能源和節(jié)能環(huán)保領域資產(chǎn)余額占比分別為51.71%、9.17%，綠色租賃資產(chǎn)余額占比合計67.21%，比上年末上升5.44%。

而“頭部”公司中業(yè)績想對較好的國銀金租，就將飛機、基礎設施租賃視為兩大核心板塊，積極開展船舶、車輛和工程機械租賃業(yè)務，審慎拓展其他租賃業(yè)務，并經(jīng)濟向經(jīng)營性租賃轉型，2018年融資租賃收入占比51.7%，經(jīng)營租賃收入占比48.3%。