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根據(jù)安永公司最新發(fā)布的“采礦和金屬行業(yè)的并購及融資”報告，全球采礦和金屬交易額2017年同比增長15%，達到510億美元，這是自2013年以來已完成交易的最高額。但是礦業(yè)及金屬行業(yè)的財務狀況并不盡如人意，總體交易量同比下降6%。中國繼續(xù)高居全球并購交易榜首，國內(nèi)鋼鐵和煤炭行業(yè)正進行大量重組，并購活動強勁。在并購方面，報告指出，2017年全球采礦和金屬行業(yè)并購交易主要表現(xiàn)出幾大特點。
一是并購交易額顯著增加，這是自2013年以來已完成的交易最高額。然而，雖然交易的驅(qū)動因素由分拆轉(zhuǎn)向戰(zhàn)略式集中，交易額同比增長15%，達到510億美元，但交易量卻同比下降6%。
二是中國仍然是并購活動的主要推動力，同時以收購方(187億美元，占36.5%)和標的(136億美元，占26.6%)身份處于交易額的領(lǐng)先地位。這主要是由于國內(nèi)鋼鐵和鋁的并購活動，旨在整合行業(yè)以提高整個金屬行業(yè)的效率。
三是資產(chǎn)組合管理是關(guān)鍵驅(qū)動因素。礦產(chǎn)和金屬行業(yè)資產(chǎn)組合的重組顯得尤為突出，因為資產(chǎn)多元化的生產(chǎn)商希望將那些不再被視為核心業(yè)務的資產(chǎn)剝離出去，并釋放資本。
四是行業(yè)參與者完成了2017年近70%的交易量。同時，財務投資人也開始重返市場，占據(jù)去年總交易量的22.4%，交易額達95億美元。
五是大宗商品走勢出現(xiàn)分化現(xiàn)象，煤炭鋼鐵主導交易市場。2017年煤炭交易額上漲156%，達到85億美元。這是因為一些大型公司主動剝離動力煤資產(chǎn)，同時轉(zhuǎn)向可再生能源。鋼鐵交易額則翻了一倍，達到133億美元。展望2018年并購前景，安永報告分析指出，隨著整個能礦行業(yè)的資產(chǎn)負債表表現(xiàn)強勁，礦業(yè)公司正在重返投資主導型戰(zhàn)略，聚焦建立資產(chǎn)投資組合，以實現(xiàn)可持續(xù)的股東回報。因此，今年并購的關(guān)鍵推動力將是潛在項目的補充、協(xié)同方式的產(chǎn)量增長以及下一輪的礦產(chǎn)需求。其中，鋰、銅和鈷的交易將需重點關(guān)注。同時，主動投資者也將在較大程度上影響礦業(yè)公司的經(jīng)營投資策略，并影響到大宗商品投資組合的選擇和交易量。在融資方面，采礦和金屬企業(yè)的突出業(yè)績反映了一段時期以來大宗商品價格表現(xiàn)堅挺，因此獲得資本的渠道得以改善。2017年，采礦和金屬企業(yè)繼續(xù)控制生產(chǎn)支出、維持資本并盡量降低運營成本，因此多數(shù)企業(yè)財務狀況保持穩(wěn)定。重點融資主要集中在短期需求上，如營運資金和再融資要求。此外，對上下游產(chǎn)業(yè)鏈、權(quán)利金和包銷協(xié)議等其它融資渠道的需求在2017年趨于緩和，大多數(shù)行業(yè)參與者選擇更靈活的傳統(tǒng)金融工具。盡管采礦和金屬企業(yè)的信貸條件放緩，但對于債務工具的需求在2017年保持不變。預測2018年融資前景，安永報告分析認為，隨著企業(yè)重點從減少負債轉(zhuǎn)為創(chuàng)造股東價值，企業(yè)的貸款需求將會調(diào)整。由于對金屬需求的改善導致生產(chǎn)率提高，許多公司有可能需要更多的營運資金，而另一些公司則可能對在資金緊張期間達成的高成本金融工具進行再融資。整個行業(yè)的投資回報將成為推動近期新債券發(fā)行的主要因素。2018年，電池技術(shù)相關(guān)金屬項目擴張，預計將推動融資需求增加。
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