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12月初以來，鋼材期貨回落震蕩，螺紋鋼期貨振幅大于熱卷。分析人士指出，目前對(duì)市場(chǎng)有利的情況是開工率下降，整體鋼材市場(chǎng)庫存壓力減緩以及深度貼水對(duì)鋼價(jià)存在支撐，但需求低迷，現(xiàn)貨成交乏力，鋼價(jià)要擺脫震蕩行情可能仍需等待。
庫存下降 成交乏量
從現(xiàn)貨供需來看，供給方面，剔除淘汰產(chǎn)能部分，截至目前，高爐產(chǎn)能利用率為77.4%，同比下降9.42%，預(yù)計(jì)后續(xù)將維持低位運(yùn)行;預(yù)估全國(guó)日產(chǎn)粗鋼221.12萬噸，同比下跌2%，環(huán)比下降0.8%。需求方面，目前上海終端線螺采購(gòu)量數(shù)據(jù)為23909噸，同比增加59.93%，環(huán)比減少15.67%。
金聯(lián)創(chuàng)鋼材分析師李瑩對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，隨著環(huán)保政策落地，鋼企再次成為眾矢之的，關(guān)于采暖季期間高爐限產(chǎn)的政策，不少鋼企已經(jīng)提前落實(shí)。近期唐山地區(qū)部分鋼廠高爐陸續(xù)檢修，唐山地區(qū)高爐開工率持續(xù)下降，截至目前統(tǒng)計(jì)為77.44%，鋼坯供應(yīng)量出現(xiàn)較大幅度的縮減，鋼廠挺價(jià)意愿加大，中間商惜售心態(tài)增強(qiáng)。伴隨下游部分調(diào)坯軋材企業(yè)試生產(chǎn)運(yùn)行，對(duì)鋼坯需求量有所增加，供需態(tài)勢(shì)轉(zhuǎn)換下，導(dǎo)致鋼坯價(jià)格易漲難跌。
相關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至11月30日，重點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存1172.18萬噸，旬環(huán)比減少4.46%，同比減少5.44% ;最新螺紋社會(huì)庫存為310.04萬噸，環(huán)比增加4.09%，同比減少31.32% 。上周鋼材庫存繼續(xù)下降，螺紋鋼庫存降幅放緩，熱卷庫存小幅下降。
業(yè)內(nèi)人士表示，受庫存依舊維持低位的影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)震蕩上行，商家多持恐高心態(tài)。由于目前價(jià)格過高，現(xiàn)貨市場(chǎng)整體出貨情況十分一般。
震蕩行情將延續(xù)
“近期各大鋼廠到貨較少，整體市場(chǎng)庫存壓力不大。面對(duì)現(xiàn)在較為低迷的市場(chǎng)需求，商家對(duì)于后市也是略顯擔(dān)憂，多是以出貨為主。預(yù)計(jì)短期內(nèi)市場(chǎng)熱軋板卷價(jià)格仍是弱勢(shì)調(diào)整態(tài)勢(shì)。”李瑩表示，臨近年底，北方已進(jìn)入季節(jié)性停產(chǎn)和現(xiàn)貨成交停滯期，鋼價(jià)經(jīng)過限產(chǎn)和需求的博弈后，找到了短期的均衡位置，尤其近期缺乏明顯變量因素影響的情況下，鋼價(jià)要重新回到流暢的上漲行情中，可能需要等待。
方正中期期貨分析師田欣沅表示，從宏觀來看，GDP目標(biāo)年內(nèi)實(shí)現(xiàn)無壓力，結(jié)構(gòu)改革或重啟;經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同比繼續(xù)向好，但增速低于預(yù)期;房地產(chǎn)政策轉(zhuǎn)向慣性仍存，地產(chǎn)投資、新開工等指標(biāo)連續(xù)環(huán)比回落，建筑鋼材需求中長(zhǎng)期見頂，短中期仍有慣性;PMI數(shù)據(jù)較好，但環(huán)比增速有所放緩?！坝捎谀壳霸牧蠋齑嫫骄鞌?shù)處于低位，鋼廠有補(bǔ)庫存趨勢(shì)。環(huán)保力度較大，限產(chǎn)在供給端已經(jīng)開始?！?
從基本面來看，田欣沅分析，短期鋼廠利潤(rùn)小幅波動(dòng)，盈利鋼企小幅上升，目前仍處于盈利高位。螺紋下游季節(jié)性因素逐漸發(fā)酵，短線螺紋主力1805跌破20日均線3880元/噸，操作上關(guān)注上方3830元/噸-3850元/噸附近阻力，熱卷主力1805合約關(guān)注上方3880元/噸-3900元/噸附近阻力，操作注意倉位。
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