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需求旺季下化工產(chǎn)品價(jià)格有望超預(yù)期
目前大部分化工產(chǎn)品受制于環(huán)保壓力供給收縮，環(huán)保安監(jiān)督察的引入導(dǎo)致囚徒困境變?yōu)楹献鞑┺?，目前石化化工下游庫存沒有出現(xiàn)明顯的累積，需求旺季下化工產(chǎn)品價(jià)格仍有望超預(yù)期，此輪景氣周期持續(xù)時(shí)間或?qū)⒊^以往。建議繼續(xù)關(guān)注估值合理且未來進(jìn)一步享受成長期權(quán)的一線和次一線龍頭：揚(yáng)農(nóng)化工、萬華化學(xué)、桐昆股份等, 此外建議關(guān)注受益產(chǎn)品價(jià)格上漲的陽煤化工、億帆醫(yī)藥等。成長股方面推薦鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和電子化學(xué)品，建議關(guān)注細(xì)分龍頭：晶瑞股份、江化微、廣信材料、當(dāng)升科技、天賜材料、新宙邦、星源材質(zhì)、新綸科技。
三主線關(guān)注石油化工相關(guān)標(biāo)的
我們認(rèn)為原油價(jià)格呈區(qū)間波動(dòng)的格局，主要在45-65美元/桶之間。建議重點(diǎn)關(guān)注如下標(biāo)的：一是海外資產(chǎn)油氣收購，我們首選二疊紀(jì)盆地有資產(chǎn)并購的新潮能源，其次是新奧股份、中天能源和洲際油氣;二是大型煉化企業(yè)中國石化、華錦股份和上海石化，以及即將進(jìn)入的大型煉化企業(yè)，如恒力股份、榮盛石化和恒逸股份;三是滌綸長絲企業(yè)的桐昆股份，以及丙烷脫氫企業(yè)衛(wèi)星石化和東華能源等。
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