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環(huán)保的從嚴(yán)讓一直在環(huán)保領(lǐng)域投入較大、遵紀(jì)守法的大化工企業(yè)的優(yōu)勢開始展現(xiàn)。25日晚間，魯西化工發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，在中報中公司曾預(yù)計前三季度實現(xiàn)凈利潤為7.5億-8.5億元，此次修正將業(yè)績區(qū)間提高到9.5億元-10.5億元，同比增速達(dá)到429.31%-485.02%。
公司表示，作為一家綜合性化工企業(yè)擁有園區(qū)化、一體化的優(yōu)勢，產(chǎn)能投放不斷推進(jìn)，鹽化工、氟硅化工、新材料等多條循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈降本增效;優(yōu)異于同行業(yè)企業(yè);另一方面，環(huán)保趨嚴(yán)常態(tài)化基本成為共識、供給端改革持續(xù)進(jìn)行、下游需求支撐尚在，各化工產(chǎn)品價格中樞已經(jīng)走出低谷，疊加公司園區(qū)的新建產(chǎn)能項目不斷投放，推動公司業(yè)績快速增長。
環(huán)保優(yōu)勢得到顯現(xiàn)
“終于熬出來了，應(yīng)該說環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)的嚴(yán)格執(zhí)行，為我們創(chuàng)造了公平競爭的環(huán)境，公司在環(huán)保、安全等方面的長期投入的優(yōu)勢就顯現(xiàn)出來了，業(yè)績隨之就有良好表現(xiàn)”，公司相關(guān)人士表示。
魯西化工以化肥起家，近幾年加快向化工領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，在己內(nèi)酰胺、尼龍6、多元醇、甲醇、甲酸、甲烷氯化物、甲胺、甲酸鈉、有機(jī)硅等領(lǐng)域形成了一定的產(chǎn)能規(guī)模。
作為一家較早完成“退城入園”的大型化工企業(yè)，魯西化工今年經(jīng)歷中央、地方多輪環(huán)保檢查，開工基本未受影響，各生產(chǎn)裝置滿負(fù)荷安全穩(wěn)定運(yùn)行，保持了較好的運(yùn)行狀態(tài)。反觀同行業(yè)公司，受安全、環(huán)保問題而被停產(chǎn)、限產(chǎn)不在少數(shù)，大大改善了行業(yè)供求關(guān)系，魯西化工從而享受到了安全、環(huán)保的政策紅利，而在過去相當(dāng)長的時間內(nèi)，公司的這一優(yōu)勢并沒有轉(zhuǎn)化成公司業(yè)績。
據(jù)介紹，在2016上半年之前，己內(nèi)酰胺、PA6、燒堿、有機(jī)硅等化工產(chǎn)品經(jīng)歷了長期的景氣下行。2016 第三季度，隨著成本端原油、煤炭價格上漲，供給側(cè)改革出清，需求端弱復(fù)蘇，價格開始大幅反彈，并在2017年一季度市場回暖、供求關(guān)系改善的影響下繼續(xù)上漲。
根據(jù)山東省的要求，山東省擬規(guī)劃僅保留化工園區(qū)155 個，整頓撤銷44 個，并要求重點敏感區(qū)域內(nèi)化工企業(yè)2018 年底前要“進(jìn)區(qū)入園”，危險化學(xué)品企業(yè)必須進(jìn)入專門的化工園區(qū)，新建的化工企業(yè)必須“進(jìn)區(qū)入園”。未來環(huán)保持續(xù)高壓，園區(qū)外企業(yè)環(huán)保成本將不斷抬高，部分企業(yè)甚至將陸續(xù)關(guān)停退出，這對相關(guān)化工產(chǎn)品的上漲具有持續(xù)的支撐作用。提前完成“入園”的魯西化工有望繼續(xù)享受一系列環(huán)保政策帶來的紅利。
主導(dǎo)產(chǎn)品價格大幅提升
從獲取的一份公司主導(dǎo)產(chǎn)品電商價格1-8月均價對比數(shù)據(jù)可以看出，公司主導(dǎo)產(chǎn)品甲酸、燒堿、甲烷氯化物等均有較大漲幅。
其中，甲酸漲幅最高，1-8月份甲酸均價同比漲幅高達(dá)153%。據(jù)了解，2016年下半年，國內(nèi)第二大甲酸生產(chǎn)企業(yè)山東阿斯德甲酸裝置停車，市場供需平衡被打破，甲酸價格一路飆升，由2000元/噸上漲至4000元/噸以上。魯西化工目前擁有20萬噸甲酸產(chǎn)能，采用行業(yè)領(lǐng)先的甲酸甲酯工藝，該工藝甲酸收率達(dá)95%，自動化程度高，產(chǎn)品質(zhì)量好，對環(huán)境污染小，成本較低，2017年上半年毛利率高達(dá)40%-50%。此外公司新建20萬噸甲酸二期項目預(yù)計年底達(dá)到試車條件，新產(chǎn)能投放后公司將占全球產(chǎn)能的30%，成為全球最大甲酸供應(yīng)公司，繼續(xù)提高甲酸產(chǎn)品的國內(nèi)外市場占有率，提高盈利能力。
環(huán)保高壓下的燒堿價格1-8月均價同比增速也達(dá)到了73%。梳理燒堿行情也可以發(fā)現(xiàn)，在2016年之前兩三年內(nèi)，國內(nèi)32%離子膜燒堿均價約700元/噸，2016年下半年燒堿價格躍上千元。一方面是國內(nèi)環(huán)保持續(xù)高壓，鹽酸下游小廠大面積停產(chǎn)、停工，對氯耗用減少，由于生產(chǎn)1噸燒堿需要副產(chǎn)0.9噸氯，因此國內(nèi)燒堿雖然開工率不到85%，但受制于副產(chǎn)氯無法被下游充分消化，且液氯由于含有劇毒無法隨便排放，因此燒堿開工率難以進(jìn)一步提升。另一方面，燒堿下游的氧化鋁、粘膠等需求維持較快增長，供給緊張大幅推升燒堿價格。魯西化工園區(qū)內(nèi)建有耗氯裝置如氯化橡膠、氯化芐、甲烷氯化物等，燒堿副產(chǎn)液氯除供給園區(qū)裝置生產(chǎn)需要，還要通過外購液氯滿足生產(chǎn)需要，外購液氯目前供應(yīng)商倒找補(bǔ)貼，補(bǔ)貼價格為800-1400元/噸。魯西化工2016上半年年折純燒堿產(chǎn)能20萬噸，2016年底擴(kuò)建至40萬噸，2017年燒堿實現(xiàn)量價齊升，明顯受益行業(yè)高景氣。
聚碳酸酯作為一個主流化工品種，由于行業(yè)技術(shù)壁壘極高，市場長期由拜耳、沙比克、帝人、三菱、陶氏等海外巨頭占據(jù)，經(jīng)歷上一輪因擴(kuò)產(chǎn)導(dǎo)致價格低迷、盈利低下的周期后，各家大廠擴(kuò)產(chǎn)較為謹(jǐn)慎，2017年全球產(chǎn)能不到500萬噸，年消費(fèi)量超過400萬噸，開工率超過80%，由于設(shè)備老化，目前行業(yè)開工率已達(dá)極限。據(jù)統(tǒng)計，2018年行業(yè)新增有效產(chǎn)能不到20萬噸，且主要集中在中國，全球需求每年增加20萬噸左右，因此預(yù)計2018年行業(yè)開工率繼續(xù)維持80%以上的歷史高位，疊加今明兩年裝置集中檢修，供給持續(xù)緊張，預(yù)計行業(yè)高景氣度望延續(xù)至2019年。魯西化工6.5萬噸聚碳酸酯項目已經(jīng)投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計產(chǎn)能，二期工程在建，進(jìn)展順利。
此外，受山東金嶺、山東東岳、江西理文、江蘇理文等企業(yè)檢修和環(huán)保督查的影響，甲烷氯化物近期價格持續(xù)上升;己內(nèi)酰胺價格受下游切片市場好轉(zhuǎn)、市場缺貨的影響，由9月初的13000元/噸已上調(diào)到14600元/噸。
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