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自從8月份玻璃原片價(jià)格出現(xiàn)全國(guó)性普遍上漲以后，截至到目前，國(guó)內(nèi)玻璃原片價(jià)格平均上漲6-7元/重箱，比調(diào)價(jià)之初上漲7-8%左右。應(yīng)該說(shuō)，今年八九月份原片玻璃的價(jià)格上漲相比去年來(lái)講，各廠家更加理性，也更加注重把握漲價(jià)節(jié)奏，漲價(jià)力度不大，甚至是溫和上漲，但殺傷力一點(diǎn)兒也不次于去年。去年的八九月份，原片價(jià)格上漲之猛，短短一個(gè)月之內(nèi)價(jià)格上漲幅度超過(guò)25%，使得去年后期的價(jià)格也失去了繼續(xù)上漲的動(dòng)力，提前透支了旺季行情。雖說(shuō)在去年年底，原片價(jià)格仍然處于年內(nèi)高位，但這更多地源于去年純堿價(jià)格從1400到2400元的價(jià)格上調(diào)帶來(lái)的10元/重箱的玻璃成本上漲。
今年的情況與去年何其相似，但有過(guò)之而無(wú)不及。今年不僅涉及到純堿價(jià)格上漲所帶來(lái)的成本壓力，同時(shí)由于環(huán)保治理影響造成的砂巖礦、石灰石礦山的停產(chǎn)整頓，也使得原片玻璃企業(yè)所面對(duì)的原材料短缺、成本上漲局面，比去年面對(duì)的情況更加艱難復(fù)雜。各原片玻璃廠家也感慨，今年原片玻璃價(jià)格雖然上漲了，但日子沒(méi)有去年過(guò)得舒服。
時(shí)值中秋國(guó)慶假期，在9月下旬，原片生產(chǎn)企業(yè)與下游出現(xiàn)了一定程度的博弈。下游的經(jīng)銷商、加工廠等各環(huán)節(jié)，大家的心態(tài)是在賭：受假期影響，廠家將會(huì)庫(kù)存上漲，價(jià)格將出現(xiàn)回調(diào)。那么，這種情況是否會(huì)出現(xiàn)呢?我想通過(guò)以下分析，來(lái)看看情況會(huì)是怎樣。
一、社會(huì)庫(kù)存即將消耗殆盡，補(bǔ)庫(kù)行情進(jìn)入周期
在8月原片玻璃價(jià)格上漲初期，大家普遍認(rèn)可漲價(jià)行情的到來(lái)。所以大量的廠家?guī)齑孓D(zhuǎn)移到經(jīng)銷商和加工廠的倉(cāng)庫(kù)。所以出現(xiàn)了價(jià)格越漲，廠家?guī)齑嬖降偷木置?。這種情況應(yīng)該說(shuō)一直持續(xù)到9月初。也就是說(shuō)這輪玻璃漲價(jià)的邏輯，無(wú)論是加工廠還是經(jīng)銷商大家都是認(rèn)可的。一方面是環(huán)保治理和供給側(cè)改革造成的成本上漲，原片玻璃不可能不漲。另一方面，有去年原片玻璃漲價(jià)的經(jīng)驗(yàn)，人心思漲的渴望和熱情推動(dòng)著原片企業(yè)向下游市場(chǎng)要效益。
但到9月中旬以后，原片價(jià)格上漲頻度出現(xiàn)放緩。主要原因是，處于假期敏感期，各加工廠開(kāi)始消化自身前期的原片庫(kù)存，希望撐到十一假期，看原片廠家是否會(huì)因庫(kù)存上漲來(lái)出臺(tái)價(jià)格調(diào)整政策。但從目前來(lái)看，加工廠的庫(kù)存極其有限，最多3-4天后，又將進(jìn)入一個(gè)補(bǔ)庫(kù)行情。因?yàn)槲以谇捌谖恼?《為什么說(shuō)此輪玻璃原片漲價(jià)將會(huì)比較持久?》)中提到過(guò)，進(jìn)入金九銀十的旺季，剛性需求就擺在那里。即使很多加工廠出現(xiàn)了搬遷或者關(guān)停，但需求總量未變，只是發(fā)生了轉(zhuǎn)移。三四線城市今年旺盛的房產(chǎn)銷售行業(yè)，刺激著大家抓緊竣工搶售，甚至又催生出一波拿地的熱情。長(zhǎng)期看，房子限購(gòu)帶來(lái)的需求渴望，中國(guó)超發(fā)的貨幣流量，房地產(chǎn)對(duì)玻璃需求的拉動(dòng)，因?yàn)橹袊?guó)的基數(shù)實(shí)在是太大，所以帶來(lái)的邊際紅利也不會(huì)出現(xiàn)驟然熄火，玻璃的需求不會(huì)出現(xiàn)大起大落。
所以，四季度，補(bǔ)庫(kù)行情在所難免，甚至?xí)霈F(xiàn)一個(gè)年內(nèi)的小高潮。
二、北方原片企業(yè)四季度持續(xù)限產(chǎn)15%，這種情況前所未有，沙河領(lǐng)漲局面將會(huì)持續(xù)
今年原片行情不同往年的還有，沙河一直處于領(lǐng)漲局面，帶動(dòng)了北方價(jià)格持續(xù)平穩(wěn)上漲。這一方面說(shuō)明沙河玻璃企業(yè)經(jīng)營(yíng)思路的轉(zhuǎn)變，轉(zhuǎn)變?cè)瓉?lái)看庫(kù)存賣(mài)玻璃的營(yíng)銷方式;另一方面，隨著環(huán)保力度的加大，原材料成本的持續(xù)上漲，現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營(yíng)壓力確實(shí)存在。
如果從10月1日起，受2+26北方冬季環(huán)保治理影響各企業(yè)開(kāi)始限產(chǎn)，那么旺季來(lái)臨時(shí)，供應(yīng)量會(huì)進(jìn)一步減少，將加大對(duì)價(jià)格上調(diào)的預(yù)期?？梢哉f(shuō)到11月15日東北、西北停工之前，原片玻璃將一直處于供給緊張的局面。那么想期待著原片價(jià)格出現(xiàn)下調(diào)恐怕將不具備現(xiàn)實(shí)條件。那么即使過(guò)了11月15日，如果東北再有一批玻璃再由海路發(fā)往華南，補(bǔ)足南下原片玻璃缺口，那么整個(gè)全國(guó)原片玻璃市場(chǎng)全年的高點(diǎn)恐怕將出現(xiàn)在12月底至1月中旬。值得一提的是，東北今年原片玻璃的價(jià)格基本與華東廠家價(jià)格持平，這是非常罕見(jiàn)的。
三、窯爐到期企業(yè)隨時(shí)會(huì)疊加利好
目前大多數(shù)原片玻璃企業(yè)的生產(chǎn)線，都是在2008年四萬(wàn)億拉動(dòng)之時(shí)投入建設(shè)運(yùn)營(yíng)的，到現(xiàn)在也已近七八年時(shí)光，已經(jīng)到了冷修年限。特別是燒劣質(zhì)燃料的企業(yè)，追求低成本運(yùn)營(yíng)的代價(jià)換來(lái)的是窯爐早已千瘡百孔，猶如抽煙者肺部的焦油含量超標(biāo)出現(xiàn)嚴(yán)重堵塞一般。能耗及品質(zhì)都早已不行。現(xiàn)在不放水冷修，實(shí)在是因?yàn)樾星樘?，能?jiān)持一天是一天。而這會(huì)因?yàn)樾星榈淖兓S時(shí)放水冷修，這部分產(chǎn)能不會(huì)低于15%-20%。如果原片玻璃行情在12月底或者1月份出現(xiàn)回落，那么可以預(yù)見(jiàn)的是，明年將會(huì)出現(xiàn)一個(gè)生產(chǎn)線放水潮。這對(duì)明年的市場(chǎng)價(jià)格都會(huì)有支撐。這也是真正意義上的供給側(cè)改革：一方面是企業(yè)的自我調(diào)整，放水了，還冷不冷修，未來(lái)都是一個(gè)問(wèn)題，這部分產(chǎn)能是否再進(jìn)入都需要打個(gè)問(wèn)號(hào)。從業(yè)者近幾年所飽受的折磨所換來(lái)的理性將戰(zhàn)勝盲目擴(kuò)張的欲望。另一方面供給側(cè)的改革來(lái)源于企業(yè)間的并購(gòu)重組，不排除通過(guò)央企和國(guó)家意志來(lái)實(shí)現(xiàn)。本人曾在前期文章中有所論述。
我們看到，不僅僅是玻璃原片，包括型材、膠之類的各種玻璃加工原料也出現(xiàn)了價(jià)格上漲的局面?？梢灾v，大宗原材料的這種周期性變化是一種不可阻擋的趨勢(shì)，這一點(diǎn)在股市行情中體現(xiàn)地尤為明顯，從去年到今年，這種周期性的調(diào)整暗合著周期性的經(jīng)濟(jì)規(guī)律，我們只能適應(yīng)環(huán)境并提前做好應(yīng)對(duì)策略，螳臂當(dāng)車(chē)只能被淹沒(méi)在趨勢(shì)的洪潮中。這種趨勢(shì)的不可違背性，恐怕會(huì)掀起一種波瀾壯闊的行業(yè)整合之路，從而形成新的行業(yè)發(fā)展格局。
所以，對(duì)于下游深加工企業(yè)，拯救自身的只能靠自己。原材料漲價(jià)只是壓垮沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)的最后一顆稻草，客觀上也幫助了深加工行業(yè)的整合。從被動(dòng)調(diào)整到主動(dòng)應(yīng)對(duì)，這是深加工企業(yè)的出路所在。
綜上，國(guó)慶節(jié)后的行情只會(huì)上漲，臨近年底，各原片企業(yè)隨著今年最旺的一個(gè)行情來(lái)到，備受成本壓力下，也一定會(huì)堅(jiān)守到最后。需求仍在、產(chǎn)能縮減、庫(kù)存不大，加上今年各廠家對(duì)漲價(jià)節(jié)奏有意識(shí)的把控，這一系列因素疊加后，玻璃價(jià)格小幅快跑持續(xù)上漲的局面將得以延續(xù)。
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