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入末伏，鋼材各品種價格在本周進(jìn)入加速下跌通道。首先看原料方面，唐山遷安普方坯出廠價格始破3000元/噸，今日報價2900元/噸，較今年年初最高點(diǎn)3700元/噸下調(diào)800元/噸。唐山瑞豐帶鋼價格周環(huán)比下跌230元/噸，在六月份入夏以來至今，原料價格已從“溫水煮青蛙”式調(diào)整轉(zhuǎn)變到快速下跌通道。再看鋼管品種走勢情況，以天津市場4寸鍍鋅管價格為例，目前各品牌報價已有跌破4000元/噸，創(chuàng)六年以來新低。進(jìn)入價格下跌焦灼期，目前市場基本面矛盾依然尖銳，心態(tài)方面大家也受到重創(chuàng)，傳統(tǒng)需求旺季即將到來，國內(nèi)鋼材價格何時能迎來拐點(diǎn)企穩(wěn)回升?下面筆者將簡要進(jìn)行分析：
基本面矛盾仍是現(xiàn)階段主要矛盾
供應(yīng)方面：據(jù)調(diào)研情況來看，目前帶鋼廠以及管廠的庫存整體壓力依舊較大，雖然管廠產(chǎn)量是持續(xù)環(huán)比下降，但整體出庫情況持續(xù)減少，市場消耗速度緩慢，廠家減產(chǎn)力度顯然不夠。帶鋼供應(yīng)依舊處于高位，且目前調(diào)坯廠帶鋼尚有利潤，帶鋼方面有一定讓利空間;而對于市場現(xiàn)貨貿(mào)易商而言，價格一路下跌已經(jīng)重創(chuàng)了市場信心，大庫存獲利時代似乎已經(jīng)是過去式，對現(xiàn)狀而言合理應(yīng)對庫存，保守的操作模式或更適合現(xiàn)狀。因而管廠無法降庫存風(fēng)險全然轉(zhuǎn)移至貿(mào)易商，社庫連續(xù)下跌便是印證。筆者認(rèn)為，供應(yīng)矛盾需要適當(dāng)緩解，才能進(jìn)一步匹配市場需求現(xiàn)狀。
需求方面：據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國1-7月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降10.2%;房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比下降12.1%;新建商品房銷售額同比下降24.3%。地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的躺平下行，無疑是今年需求市場面臨的最大挑戰(zhàn)，地產(chǎn)、消防、基建等等都是導(dǎo)致今年建材相關(guān)行業(yè)需求遇冷的關(guān)鍵因素。另外筆者認(rèn)為資金鏈問題也是導(dǎo)致行業(yè)艱難的另一個因素，而如今政策面不斷調(diào)整貸款利率，鼓勵大眾消費(fèi)，本質(zhì)上是中國人應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行周期的保守思維運(yùn)作，都說一個經(jīng)濟(jì)周期3-5年，只有當(dāng)大的金融環(huán)境得以改善之后，一系列的蝴蝶效應(yīng)才能接踵而至，需求面復(fù)蘇仍是一個緩慢的過程。對于緊接而至的傳統(tǒng)需求旺季，筆者認(rèn)為有概率可以止跌企穩(wěn)回升，但超預(yù)期的超跌反彈，現(xiàn)階段而言或是小概率事件。
總結(jié)
持續(xù)的供需矛盾積累或是本輪價格加速下跌的最主要因素，而“金九銀十”所給大家?guī)淼闹沟A(yù)期或是有限的，值得關(guān)注的是產(chǎn)量庫存的去化程度以及新一輪的美聯(lián)儲降息后對于國內(nèi)宏觀政策的調(diào)整空間是否會使基本面有一個短暫的平衡?若宏觀預(yù)期變化不大，且自身內(nèi)需(地產(chǎn)、基建、制造業(yè))得不到改善的境況下，關(guān)鍵仍是供應(yīng)面的一個弱化風(fēng)險程度?？偠灾P者認(rèn)為，九月鋼材市場有望止跌企穩(wěn)，但旺季預(yù)期不易兌現(xiàn)，市場仍需理性對待，輕裝上陣。
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