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繼北京時(shí)間9月21日凌晨暫停加息后，美聯(lián)儲(chǔ)今天(2日)凌晨再宣布“不加息”。
未考慮或討論過(guò)降息
為期兩天的議息會(huì)議結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)宣布暫停加息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間維持在5.25%至5.5%之間，為連續(xù)第二次暫不加息，符合市場(chǎng)普遍預(yù)期。
美聯(lián)儲(chǔ)利率決議公布后，美股變動(dòng)不大，維持日內(nèi)小幅上漲。兩年期美債收益率跌幅擴(kuò)大至7個(gè)基點(diǎn)并失守5%關(guān)口，10年期基債收益率仍跌7個(gè)基點(diǎn)并交投4.80%，30年期長(zhǎng)債收益率也維持此前跌幅至4.98%。美元指數(shù)維持0.2%的漲幅并交投106.90，現(xiàn)貨黃金跌幅小幅收窄，重新上逼1980美元。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在議息會(huì)議結(jié)束后的發(fā)布會(huì)上表示，通脹仍遠(yuǎn)高于目標(biāo)水平，要將通脹率降低到2%還有很長(zhǎng)的路要走;美聯(lián)儲(chǔ)目前并沒(méi)有考慮、也沒(méi)有討論過(guò)未來(lái)降息的問(wèn)題，美聯(lián)儲(chǔ)的問(wèn)題是，是否應(yīng)該進(jìn)一步加息。
年內(nèi)最后一次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月12日-12月13日進(jìn)行，本輪加息周期是否就此結(jié)束?
澳新銀行預(yù)計(jì)，未來(lái)幾個(gè)月的注意力將轉(zhuǎn)向利率需要保持在峰值水平多久。澳新銀行認(rèn)為，美國(guó)核心通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)的近期發(fā)展支持了他們關(guān)于利率已見(jiàn)頂?shù)姆治?，仍然關(guān)注即將到來(lái)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
德意志銀行分析，年底前利率或保持在5.3%，但今年12月或2024年第一季度加息的風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。
法國(guó)興業(yè)銀行提到，預(yù)計(jì)到2024年初，美國(guó)通脹壓力可能會(huì)消退，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將放緩至允許美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變的水平。降息是我們對(duì)下一次聯(lián)邦基金利率變動(dòng)的看法，預(yù)計(jì)2024年中期的就業(yè)疲軟數(shù)據(jù)成為需要采取此類行動(dòng)的觸發(fā)因素。
需要一提的是，除美聯(lián)儲(chǔ)外，10月31日，日本央行已公布貨幣政策決議，維持-0.1%利率不變，但更改了10年期日本國(guó)債收益率上限1.0%左右的措辭，決定維持收益率目標(biāo)，但將1%作為參考上限。
周四，英國(guó)央行將舉行政策會(huì)議。投資者和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)或連續(xù)第二次將關(guān)鍵利率維持在5.25%不變。
機(jī)構(gòu)：中國(guó)央行未來(lái)或降準(zhǔn)
再看中國(guó)央行，中央金融工作會(huì)議10月30日至31日在北京舉行。會(huì)議指出，要著力營(yíng)造良好的貨幣金融環(huán)境，切實(shí)加強(qiáng)對(duì)重大戰(zhàn)略、重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)。始終保持貨幣政策的穩(wěn)健性，更加注重做好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，充實(shí)貨幣政策工具箱。
日前，人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾在國(guó)新辦政策例行吹風(fēng)會(huì)上表示，貨幣政策應(yīng)對(duì)超預(yù)期挑戰(zhàn)和變化還有充足空間和儲(chǔ)備，將繼續(xù)做好逆周期調(diào)節(jié)，為激活經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力和活力營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境。
東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，接下來(lái)貨幣政策將加強(qiáng)與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，護(hù)航國(guó)債增發(fā)。為此央行可能采取全面降準(zhǔn)0.25個(gè)百分點(diǎn)或年底前大規(guī)模加量續(xù)做中期借貸便利(MLF)等兩項(xiàng)操作。且考慮到四季度信貸投放仍會(huì)處于較高水平，后續(xù)寬信用進(jìn)程有望進(jìn)一步加快。
招聯(lián)首席研究員董希淼提到，在今年兩次全面降準(zhǔn)和調(diào)降政策利率之后，后續(xù)可繼續(xù)推動(dòng)政策利率適度下行，引導(dǎo)LPR下降5-10個(gè)基點(diǎn)，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本穩(wěn)中有降。且考慮到特別國(guó)債發(fā)行對(duì)市場(chǎng)流動(dòng)性影響，四季度還可實(shí)施一次降準(zhǔn)，在向市場(chǎng)釋放中長(zhǎng)期流動(dòng)性的同時(shí)，再次傳遞支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的明確信號(hào)。
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