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十月，收獲的季節(jié)，碩果累累下的秋景令人喜上眉梢，9月征途落幕，回看當(dāng)期中國(guó)鋁棒生產(chǎn)運(yùn)行情況，Mysteel也大致做了一番梳理及匯總。

產(chǎn)能

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年9月底，中國(guó)鋁棒有效建成產(chǎn)能為3011萬噸，對(duì)比8月份暫無擴(kuò)張投建變動(dòng)。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

產(chǎn)能運(yùn)行方面，2023年9月中國(guó)鋁棒產(chǎn)能利用率為57.02%，環(huán)比下降3.06%，同比增加18.91%。分地區(qū)來看：14個(gè)統(tǒng)計(jì)樣本省份中，僅6個(gè)地區(qū)鋁棒產(chǎn)能利用率要高于國(guó)內(nèi)均值水平，剩余地區(qū)數(shù)值皆處于國(guó)內(nèi)均值下方。

山東，目前擁有國(guó)內(nèi)最大建成產(chǎn)能的地區(qū)，除去今年一二月份，其月度鋁棒產(chǎn)能利用率要高于國(guó)內(nèi)當(dāng)期均值線外，自3月份至今，山東地區(qū)整體游離于均線下方點(diǎn)位。究其成因，Mysteel主要?dú)w納為以下幾點(diǎn)：

1、需求欠缺：山東作為國(guó)內(nèi)鋁棒主要消費(fèi)地之一，當(dāng)?shù)叵掠渭庸て髽I(yè)數(shù)量眾多，整體以建材領(lǐng)域消費(fèi)為主，但由于建材近年來的疲軟表現(xiàn)以及行業(yè)內(nèi)不斷爆雷事件，促使傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)蟄伏靜臥，難有提振之態(tài)，加之山東本地中小型材廠占比居高，從而在面對(duì)長(zhǎng)時(shí)期訂單不足的情形下，陸續(xù)階段性存有減停產(chǎn)的現(xiàn)象，特別是適逢節(jié)假日，此類停工歇業(yè)的舉動(dòng)已然成為常態(tài)，且對(duì)比往年假期休假安排更是不斷延長(zhǎng)周期。需求的弱化向上傳導(dǎo)，遏制部分棒廠產(chǎn)出動(dòng)能，雖然在鋁水協(xié)議的制約下，棒廠的減停產(chǎn)不及下游企業(yè)那般有些隨意性，但在成本資金的施壓下，棒廠產(chǎn)能運(yùn)行也有所下移，包括大廠也未能幸免。

2、低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)：需求儼然缺失，山東除了本地鋁棒貨源外，還充斥了大量的外省貨源，而此類外來鋁棒報(bào)價(jià)整體時(shí)段要低于山東自產(chǎn)鋁棒，雖然價(jià)格不能完全決定成交的走向，且下游企業(yè)對(duì)于固定品牌也有一定的依賴程度，但不可否認(rèn)的是，在比價(jià)的沖擊下，低價(jià)采買的思緒成為主流，本就有限的訂單份額再度瓜分，山東當(dāng)?shù)匕魪S生存環(huán)境惡化，部分被動(dòng)降低產(chǎn)能。

3、額外因素：其一、環(huán)保督察，促使當(dāng)?shù)夭糠制髽I(yè)整改優(yōu)化，被動(dòng)階段性關(guān)停;其二、產(chǎn)品多元化發(fā)展，根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格及訂單需求，有條件的適時(shí)調(diào)整各類產(chǎn)品的產(chǎn)出比例;其三、鋁水部分資源外遷，加之再生鋁資源緊張及價(jià)格偏高，從而導(dǎo)致鋁棒產(chǎn)出原料減量;其四、由于華東華南鋁錠基價(jià)倒掛明顯，價(jià)格不合適致使部分發(fā)往華南訂單暫緩。

產(chǎn)量

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2023年9月中國(guó)鋁棒產(chǎn)量為143萬噸，環(huán)比減少3.57%，同比增加21.50%。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

9月份中國(guó)鋁棒產(chǎn)能利用率環(huán)比下降，帶動(dòng)當(dāng)月鋁棒產(chǎn)量也呈現(xiàn)了減量節(jié)奏，雖然兩月實(shí)際天數(shù)存有不同，但從日均產(chǎn)量來看，9月日均數(shù)值4.766萬噸，而8月數(shù)據(jù)則為4.784萬噸，仍有下移。

分地區(qū)來看，除去個(gè)別地區(qū)月度產(chǎn)量環(huán)比呈現(xiàn)增量外，大部分地區(qū)皆顯露不同幅度的減少，其中廣西地區(qū)相對(duì)明顯。廣西當(dāng)?shù)刎浽粗饕ㄟ^汽運(yùn)直發(fā)模式流入廣東市場(chǎng)，對(duì)比其他區(qū)域貨源，廣西鋁棒最大的競(jìng)爭(zhēng)力在于價(jià)格相對(duì)低廉，但由于鋁價(jià)持續(xù)走高，成本端不斷上移，此外，廢鋁資源及價(jià)格也呈現(xiàn)短缺和偏高的現(xiàn)象，從而導(dǎo)致當(dāng)?shù)夭糠职魪S承壓顯著，減量操作隨之顯現(xiàn)。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

2023年5月份，當(dāng)期中國(guó)鋁棒月度產(chǎn)量達(dá)到本年度峰值，150萬噸的量化也刷新了歷年新高，隨后減停產(chǎn)潮來襲，鋁棒產(chǎn)出縮量明顯，至2023年7月份，月度產(chǎn)量回落至136.5萬噸。此后，在加工費(fèi)反轉(zhuǎn)上行的帶動(dòng)下，復(fù)產(chǎn)增量啟動(dòng)，8月份鋁棒月產(chǎn)快速回升，雖然9月份再度有所減少，但對(duì)比來看，此番下移程度要弱于六七月份。

同時(shí)，據(jù)Mysteel了解，9月底正值本年度中秋國(guó)慶雙節(jié)假期開啟，部分棒廠也于假期間存有減量的計(jì)劃安排。

廠庫

據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2023年9月底，中國(guó)鋁棒生產(chǎn)企業(yè)廠內(nèi)成品庫存為6.85萬噸，對(duì)比月初略有減少。

數(shù)據(jù)來源：Mysteel

自2023年7月上旬，廠庫突破10萬噸，后續(xù)逐步減量，9月大體趨穩(wěn)運(yùn)行。行至月底，迎來雙節(jié)，節(jié)前廠家提升出貨效率，但奈何參與者陸續(xù)有提前退市操作，從而整體成交進(jìn)程顯露不暢，廠庫也在假期間一路疊加。

小結(jié)

鋁價(jià)持續(xù)攀高，但需求跟進(jìn)步伐緩慢，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍略顯平淡，謹(jǐn)慎操作，低價(jià)少采延續(xù)，9月鋁棒整體產(chǎn)出動(dòng)能不足，棒廠受高成本，低利潤(rùn)影響(部分更是陷入虧損窘境)，月度產(chǎn)量再度呈現(xiàn)環(huán)比減少變動(dòng)。

10月迎來雙節(jié)假期，初始周產(chǎn)繼續(xù)下移，社庫及廠庫雙料累積，導(dǎo)致供給壓迫增強(qiáng)，后續(xù)復(fù)產(chǎn)增量還需且行且關(guān)注。