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10月26日晚間，福建水泥披露2022年第三季度報(bào)告，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.95億元，同比下降18.39%;歸母凈利潤(rùn)虧損1.98億元;扣非凈利潤(rùn)虧損2.09億元;基本每股收益-0.43元。10月26日晚間，上峰水泥公告，第三季度凈利1.39億元，同比下降76%;前三季度凈利8.46億元，同比下降46.75%。
10月26日晚間，江西萬(wàn)年青發(fā)布三季度業(yè)績(jī)公告稱(chēng)，2022年前三季度營(yíng)收約83.86億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約5.67億元，同比下降49.78%;基本每股收益0.7111元。
2022年1至6月份，萬(wàn)年青的營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成為：水泥制造業(yè)占比48.28%，貿(mào)易占比25.98%，混凝土占比20.62%，骨料占比2.64%，其他行業(yè)占比2.01%。
10月25日，塔牌集團(tuán)發(fā)布2022三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，前三季度公司主營(yíng)收入41.12億元，同比下降21.55%;歸母凈利潤(rùn)1.05億元，同比下降92.03%;扣非凈利潤(rùn)2.07億元，同比下降81.89%。其中2022年第三季度，公司單季度主營(yíng)收入15.19億元，同比下降5.53%;單季度歸母凈利潤(rùn)-7008.96萬(wàn)元，同比下降117.62%;單季度扣非凈利潤(rùn)179.52萬(wàn)元，同比下降99.41%。
10月25日，山水水泥發(fā)布截至2022年9月30日止九個(gè)月之若干財(cái)務(wù)資料。公告顯示，山水水泥截至2022年9月30日止九個(gè)月經(jīng)營(yíng)收入為164.95億元，同比下降6.13%;毛利為34.25億元，同比下降28.5%;股東應(yīng)占利潤(rùn)為10.24億元，同比下降44%。10月21日，華南地區(qū)水泥龍頭企業(yè)華潤(rùn)水泥率先披露了今年前三季度業(yè)績(jī)報(bào)。報(bào)告期內(nèi)，華潤(rùn)水泥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)額約241.96億港元，同比減少21.5%;公司擁有人應(yīng)占盈利18.38億港元，同比大幅下降65.4%。
“量?jī)r(jià)齊降”成今年市場(chǎng)主旋律從已公布的水泥企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)表來(lái)看，業(yè)績(jī)下滑的主要原因是由于終端房建投資市場(chǎng)持續(xù)低迷，導(dǎo)致水泥量?jī)r(jià)齊跌，與此同時(shí)，上游煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)上漲，導(dǎo)致水泥企業(yè)運(yùn)營(yíng)成本直線(xiàn)上升，利潤(rùn)空間進(jìn)一步被壓縮。塔牌集團(tuán)：2022年1-9 月，水泥銷(xiāo)量1212.68萬(wàn)噸，同比下降16.87%;水泥售價(jià)同比下降9.93%，降幅較上半年擴(kuò)大5.69個(gè)百分點(diǎn)。華潤(rùn)水泥：水泥銷(xiāo)量為5253.4萬(wàn)噸，同比下滑16.75%;平均售價(jià)為363.1港元/噸，同比下滑6.25%。水泥銷(xiāo)量雙位數(shù)下降，主要是因?yàn)楫a(chǎn)能本就飽和的水泥行業(yè)受到下游需求恢復(fù)偏慢的影響。特別是終端房建投資低迷，拖累了整個(gè)水泥行業(yè)的增長(zhǎng)。據(jù)統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，今年1-9月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資約10.36萬(wàn)億元，同比下降8.0%。從數(shù)據(jù)上看，目前房地產(chǎn)市場(chǎng)供給端仍然承壓，銷(xiāo)售端正在努力修復(fù)。房地產(chǎn)作為水泥消費(fèi)市場(chǎng)的大頭，直接導(dǎo)致水泥需求的明顯減少。數(shù)據(jù)顯示，2022年1-9月，全國(guó)水泥產(chǎn)量15.63億噸，同比下降12.5%。此外，供需關(guān)系的嚴(yán)重失衡，也導(dǎo)致粵東各區(qū)域水泥價(jià)格出現(xiàn)較大降幅。
在三季報(bào)中，華潤(rùn)水泥未披露其水泥產(chǎn)線(xiàn)的利用率。中報(bào)顯示，華潤(rùn)水泥的水泥產(chǎn)線(xiàn)利用率低至69.9%，而2021年利用率達(dá)93.6%，2021年之前的利用率均超過(guò)100%，達(dá)到滿(mǎn)產(chǎn)滿(mǎn)銷(xiāo)的狀態(tài)。
產(chǎn)線(xiàn)利用率大幅下降，成為華潤(rùn)水泥盈利能力不佳的重要因素。而其利潤(rùn)下降的另一大因素，則是行業(yè)已進(jìn)入了高成本時(shí)代?！懊簝r(jià)高企”讓水泥廠雪上加霜在目前電力、石灰石、粘土以及人力成本等都相對(duì)穩(wěn)定的情況下，煤炭?jī)r(jià)格的波動(dòng)成為決定水泥行業(yè)毛利率情況的最主要成本因素。
塔牌水泥三季度報(bào)稱(chēng)：受煤炭采購(gòu)價(jià)格同比上漲32.60%的影響，今年1-9月，塔牌水泥平均銷(xiāo)售成本較上年同期上升了21%;綜合毛利率為16.16%，同比下降了 20.64%，導(dǎo)致盈利水平明顯下降。
華潤(rùn)水泥：整體毛利率大幅下降了14.5%-15.8%，一個(gè)重要原因是生產(chǎn)成本的增加。在今年上半年，公司的煤炭成本占銷(xiāo)售成本的比重為34.1%，為2019年以來(lái)最高。
不止塔牌和華潤(rùn)，行業(yè)內(nèi)幾乎所有企業(yè)都會(huì)受煤炭?jī)r(jià)格波動(dòng)因素的影響。據(jù)悉，上半年共有16家水泥企業(yè)毛利率同比下降。
其中，受原煤和外購(gòu)電價(jià)格上漲影響，海螺水泥今年上半年燃料及動(dòng)力成本上升39.42%，各品種水泥的毛利率均有不同程度的下滑;
山水水泥上半年煤炭成本占銷(xiāo)售成本的比重同比大幅提升了9.1個(gè)百分點(diǎn)，毛利率下降了6.1個(gè)百分點(diǎn);
上峰水泥目前煤炭成本占水泥熟料總成本的50%-70%，今年上半年銷(xiāo)售綜合毛利率下降9%;
寧夏建材、東吳水泥、福建水泥、西藏天路、亞洲水泥等上半年銷(xiāo)售毛利率下滑幅度均在10%以上，亞洲水泥下滑幅度超70%。
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“漲價(jià)”計(jì)劃落空 行業(yè)性業(yè)績(jī)下滑成趨勢(shì)
雖然上半年，國(guó)內(nèi)水泥企業(yè)的經(jīng)營(yíng)面臨較大挑戰(zhàn)，但實(shí)際上，經(jīng)歷連月弱勢(shì)后，自8月初以來(lái)，西南地區(qū)的水泥價(jià)格指數(shù)觸底反彈，結(jié)束了過(guò)去數(shù)月的快速下行趨勢(shì)。
從數(shù)據(jù)層面來(lái)看，自9月初以來(lái)，國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)進(jìn)入了一輪又一輪的漲價(jià)，但是從實(shí)際落地情況來(lái)看，能夠真正落地的企業(yè)真是少之又少?？v觀整個(gè)水泥產(chǎn)業(yè)鏈，水泥產(chǎn)能過(guò)剩已成事實(shí)，下游市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟也已成為事實(shí)，對(duì)于任何一家水泥企業(yè)來(lái)說(shuō)，都不愿意因?yàn)闈q價(jià)而丟失客戶(hù)，因此，大家在漲價(jià)之后，都會(huì)通過(guò)返現(xiàn)，變相的穩(wěn)住價(jià)格，最終導(dǎo)致漲價(jià)計(jì)劃破產(chǎn)。
綜合各大水泥企業(yè)的營(yíng)利情況來(lái)看，如果在接下來(lái)的11月和12月份，水泥價(jià)格或者需求不能出現(xiàn)報(bào)復(fù)性上漲的話(huà)，整個(gè)水泥行業(yè)利潤(rùn)下滑將成定局，誰(shuí)也無(wú)法改變。這就是近些年，國(guó)內(nèi)水泥行業(yè)瘋狂建線(xiàn)，瘋狂擴(kuò)產(chǎn)，導(dǎo)致水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩所帶來(lái)的必然結(jié)果。
而目前，部分區(qū)域仍有大量的水泥產(chǎn)能正在快馬加鞭的建設(shè)當(dāng)中，如果市場(chǎng)需求無(wú)法恢復(fù)，原有的產(chǎn)能疊加現(xiàn)有產(chǎn)能，水泥行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩將更為嚴(yán)重，水泥價(jià)格將會(huì)更低，水泥價(jià)格戰(zhàn)也將會(huì)更加的激烈，水泥行業(yè)整體性虧損也只是時(shí)間問(wèn)題。
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