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3月15日，國內(nèi)石墨電極價格繼續(xù)上漲，其中450mm超高功率石墨電極大漲15.63%，報18500元/噸;400mm超高功率石墨電極大漲4.97%，報15850元/噸。今年以來漲幅達(dá)29%。從市場貨源來看，以UHP350mm和UHP400mm貨源較為短缺。在針狀焦等原料價格進(jìn)一步上調(diào)后，石墨電極價格仍有上漲的空間，石墨電極工廠庫存已降至低位。
石墨電極的主要下游應(yīng)用為電弧爐煉鋼制造，約占到消費(fèi)總量的50%。華寶證券研報預(yù)計，隨著國內(nèi)碳中和政策下電爐冶煉增長，2021年石墨電極市場有望迎來逆轉(zhuǎn)，石墨電極在上半年仍會有上漲空間，下半年價格將保持平穩(wěn)。
數(shù)據(jù)顯示，2015年世界電爐煉鋼占粗鋼總產(chǎn)量百分比為25.2%，美國、歐盟27國、日本分別為 62.7%、39.4%、22.9%，而中國2015年電爐粗鋼產(chǎn)量占總產(chǎn)量百分比為5.9%，遠(yuǎn)低于世界水平。碳中和政策下，以電弧爐為主要生產(chǎn)設(shè)備的特鋼行業(yè)有望快速發(fā)展，電爐鋼原材料廢鋼資源未來發(fā)展空間較大， 從而提振石墨電極需求。
需求推動下，機(jī)構(gòu)預(yù)估頭部廠商盈利空間將會進(jìn)一步增大。過去兩年石墨電極行業(yè)景氣度下行，國內(nèi)石墨電極龍頭公司業(yè)績在2020年顯著下滑，整體行業(yè)處于低預(yù)期、低估值階段，機(jī)構(gòu)表示隨著行業(yè)基本面的改善，以及石墨電極價格逐步回歸合理水平，行業(yè)龍頭企業(yè)業(yè)績將充分受益隨著石墨電極市場觸底反彈。
目前，在超高功率石墨電極市場，前四家企業(yè)占據(jù)市場80%以上的份額，行業(yè)集中度較為明顯，且廠商對下游煉鋼行業(yè)的議價能力較強(qiáng)，要求下游客戶款到發(fā)貨，不提供賬期。此外，中國石墨電極產(chǎn)能占全球產(chǎn)能50%以上，這使得中國成為石墨電極凈出口國，中國石墨電極企業(yè)的海外銷售收入增幅明顯。
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