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今年末鋼市持續(xù)升溫，但筆者不禁要提醒市場參與者，淡季鋼市瘋狂拉漲的背后蘊含著潛在的風(fēng)險，“暖冬”市場隨時都要謹(jǐn)防“寒潮”來襲。
此輪鋼市“暖冬”行情主要誘因是鐵礦石期貨。筆者認(rèn)為，此輪鋼價上漲是期貨“生拉硬拽”下的被動上漲，再加上11月份宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，市場情緒得到修復(fù)。只是目前市場去庫存速度放緩，需求釋放“疲態(tài)”已經(jīng)顯現(xiàn)?？紤]到需求跟進(jìn)滯后，筆者認(rèn)為此輪鋼價反彈根基并不穩(wěn)固，市場風(fēng)險正在逐漸增大。
一方面，鐵礦石和焦炭等原燃料價格的強勢上漲確實給現(xiàn)階段鋼市帶來了穩(wěn)定的高成本支撐，封堵了鋼價回調(diào)的空間。但同時，鋼材的高價位也為下游用戶帶來了不小的“勸退”心理，下游用戶對市場高價位資源的接受程度逐漸降低，一旦觀望情緒累積到一定程度，市場很可能回到“有價無市”的尷尬局面。
另一方面，此輪鋼價的上漲屬于預(yù)期性上漲。簡單來說，就是市場各方看好后期市場，帶動了價格上漲。雖然不排除區(qū)域市場或者部分規(guī)格品類鋼材存在供需錯配的可能，市場有“惜售、捂貨待漲”等現(xiàn)象，但從整體來看，當(dāng)前市場已進(jìn)入需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱周期，終端需求持續(xù)衰退，已經(jīng)很難為價格上漲提供充足動能。在這種情況下，一旦有突發(fā)利空因素出現(xiàn)，不排除市場有恐慌情緒觸發(fā)“踩踏式”下跌行情出現(xiàn)的可能。此外，當(dāng)前市場中投機(jī)行為逐漸增多，這也在一定程度上增加了鋼價波動的風(fēng)險。
總之，當(dāng)前鋼市追高風(fēng)險正在不斷增大，后期走弱將是大概率事件。在這種“亢奮”的環(huán)境中，市場參與者必須保持理智和冷靜。隨著北方大面積停工及南方趕工需求釋放減弱，鋼價上漲的根基將越來越不牢固。因此，筆者建議市場參與者切忌盲目追漲。
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