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2017年水泥需求預(yù)計比16年增速有下降,大致持平。隨著天氣日漸回暖，各地基建陸續(xù)開工，第一季度水泥需求,預(yù)計將有較好的增速。供給端,隨著錯峰生產(chǎn)期限陸續(xù)到來，產(chǎn)能預(yù)計新增3000萬噸,參考16年情況,或僅為2000萬噸。
對于價格,預(yù)計今年上半年會比去年好,全年應(yīng)該是高位徘徊。從區(qū)域看,需求看好京津冀和西部地區(qū),一是因為基建,二是這些地區(qū)本身增長還有延續(xù);供給看好京津冀周邊及兩湖地區(qū)。
2017年供給側(cè)改革關(guān)注三點:一是協(xié)同限產(chǎn)。從16年限產(chǎn)情況看北方比南方好。今年北方盈利仍處底部回升過程,還會加大限產(chǎn)力度;南方市場限產(chǎn)處于摸索階段,力度廣度都有空間;二是去產(chǎn)能進度。目前去產(chǎn)能政策上可以看到階梯電價以及以省為代表的去產(chǎn)能基金的成立等;三是重組提升集中度。2017年可能會出現(xiàn)新的方式如交叉持股、委托經(jīng)營等。
基建投資持續(xù)升溫將助推水泥價格上漲。預(yù)計今年基建投資增速約21%,地產(chǎn)增速在2.5-3%之間;1月信貸數(shù)據(jù)預(yù)期保持寬松態(tài)勢,主要集中在PPP基建領(lǐng)域;看好一季度市場大勢觀點維持不變。從引導(dǎo)春季躁動三因素經(jīng)濟預(yù)期、流動性以及政策變化來看,部分超出市場預(yù)期。
從多方面分析,水泥價格可能在2月下旬開始上漲。
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