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南鋼股份(600282)副總裁、董事會(huì)秘書徐林在4月19日舉辦的2019(第三屆)中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)期貨大會(huì)中表示，當(dāng)前，鋼鐵行業(yè)發(fā)展進(jìn)入期現(xiàn)融合新時(shí)代。
徐林指出，傳統(tǒng)的鋼鐵企業(yè)經(jīng)營(yíng)有幾大痛點(diǎn)，進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖很有必要。其中包括企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)逐漸轉(zhuǎn)向產(chǎn)業(yè)鏈整合、產(chǎn)業(yè)鏈金融化的競(jìng)爭(zhēng);產(chǎn)業(yè)鏈利益分配存在零和博弈;傳統(tǒng)采購(gòu)、定價(jià)模式易出現(xiàn)負(fù)向剪刀差;利潤(rùn)狀況呈現(xiàn)周期性波動(dòng)態(tài)勢(shì);對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)政策高度敏感、原燃料價(jià)格波動(dòng)劇烈和訂單、庫存有單邊敞口。
徐林指出，鋼鐵企業(yè)通過利用衍生品工具對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，可以平滑公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，穩(wěn)定生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)。
從南鋼利用金融衍生品工具進(jìn)行期貨套期保值的實(shí)踐來看，徐林表示，套期保值使南鋼化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融深度結(jié)合，提升企業(yè)綜合實(shí)力。一是穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，在商品價(jià)格大幅波動(dòng)的情況下，熨平企業(yè)的利潤(rùn)曲線，規(guī)避極端風(fēng)險(xiǎn)，為企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供保障。二是革新購(gòu)銷模式，為原燃料采購(gòu)和鋼材銷售提供更多的解決方案。銷售上，鎖價(jià)長(zhǎng)單套保，讓銷售部門敢于接長(zhǎng)單，提升客戶粘性;采購(gòu)上，建立虛擬庫存、買入交割，豐富采購(gòu)模式。三是降低財(cái)務(wù)成本，衍生品工具的杠桿屬性減少對(duì)資金的占用，虛擬庫存較實(shí)物庫存節(jié)省物流、倉儲(chǔ)等運(yùn)營(yíng)成本。四是構(gòu)建戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)鋼企在產(chǎn)業(yè)鏈中的主動(dòng)性，打破傳統(tǒng)現(xiàn)貨經(jīng)營(yíng)模式的限制。
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