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根據(jù)央行公布的1月社融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月新增人民幣貸款3.23萬億元，創(chuàng)歷史新高;當(dāng)月社會(huì)融資增量更是達(dá)到4.64萬億元的天量規(guī)模，超出市場(chǎng)預(yù)期。這表明了國家寬貨幣、寬信用的政策正在發(fā)生作用，社融的改善將驅(qū)動(dòng)一部分資金進(jìn)入基建領(lǐng)域促使基建邊際企穩(wěn)改善。而基建的邊際企穩(wěn)則將有利于有色金屬下游需求預(yù)期的改善以及有色金屬價(jià)格的反彈。此外，金融數(shù)據(jù)的超預(yù)期將進(jìn)一步抬升市場(chǎng)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
銀河證券認(rèn)為有色金屬行業(yè)的“春季攻勢(shì)”將繼續(xù)進(jìn)行，重點(diǎn)看好在社融天量下基建在春節(jié)后新開工有望出現(xiàn)上翹所帶來的工業(yè)金屬去庫存超預(yù)期，推薦供應(yīng)收縮以及中美貿(mào)易戰(zhàn)緩和下宏觀預(yù)期改善的銅板塊中的紫金礦業(yè)(601899)、江西銅業(yè)(600362)、云南銅業(yè)(000878)。而市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)提升有望帶動(dòng)高彈性個(gè)股的反彈，推薦軍工新材料板塊的楚江新材(002171)、寶鈦股份(600456)，以及新能源汽車汽車上游原材料板塊的天齊鋰業(yè)(002466)、贛鋒鋰業(yè)(002460)。此外，美國2018年12月零售業(yè)數(shù)據(jù)大幅下滑，并創(chuàng)下2009年9月以來最大降幅，利好于貴金屬價(jià)格，繼續(xù)推薦貴金屬板塊的銀泰資源(000975)、山東黃金(600547)。
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