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事件：近日，國家發(fā)改委辦公廳、工信部聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)氧化鋁產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》。
我們的理解：在國家發(fā)展改革委辦公廳、工業(yè)和信息化部辦公廳聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于促進(jìn)氧化鋁產(chǎn)業(yè)有序發(fā)展的通知》中稱，受巴西海德魯氧化鋁廠減產(chǎn)、俄鋁被制裁、北美及歐洲電解鋁廠增產(chǎn)、美鋁澳洲罷工等因素的影響，2018年國內(nèi)氧化鋁價(jià)格多數(shù)時(shí)間跟隨海外價(jià)格拉升，但這也造成一些企業(yè)對市場前景盲目樂觀，在沿海地區(qū)規(guī)劃建設(shè)多個(gè)氧化鋁項(xiàng)目，影響了產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。根據(jù)SMM的數(shù)據(jù)，2017國內(nèi)氧化鋁年新增產(chǎn)能為680萬噸，2018年約為543萬噸。2017年國內(nèi)氧化鋁產(chǎn)量達(dá)到了7025萬噸，而預(yù)計(jì)2018年國內(nèi)的氧化鋁產(chǎn)量可達(dá)7160萬噸?？焖贁U(kuò)張的氧化鋁產(chǎn)能與產(chǎn)量使國內(nèi)的氧化鋁行業(yè)的供需結(jié)構(gòu)可能陷入產(chǎn)能過剩的困境，尤其是在國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能封頂之后。為化解氧化鋁行業(yè)產(chǎn)能過剩隱憂，工信部表示，要加強(qiáng)科學(xué)謀劃、嚴(yán)格項(xiàng)目管理、強(qiáng)化督促檢查，實(shí)現(xiàn)市場供需動態(tài)平衡，滿足國內(nèi)發(fā)展需求，推動氧化鋁產(chǎn)業(yè)有序健康發(fā)展。對國內(nèi)氧化鋁新增產(chǎn)能的嚴(yán)格控制，將支撐氧化鋁價(jià)格，有利于氧化鋁企業(yè)維持其盈利水平。
最新觀點(diǎn)
本周末，央行宣布全面降準(zhǔn)，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率1個(gè)百分點(diǎn)同時(shí)一季度到期的中期貸款便利(MLF)不再續(xù)作，凈釋放約8000億元的長期增量資金。央行的降準(zhǔn)，有助于在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑壓力大的情況下支撐有色金屬下游需求，利好于已反應(yīng)了極大宏觀悲觀預(yù)期的有色金屬價(jià)格反彈。此外，本次降準(zhǔn)或預(yù)示著國內(nèi)的貨幣政策將明確向偏寬松的路徑調(diào)整，未來或?qū)⒂羞M(jìn)一步的降準(zhǔn)降息，而這將使市場風(fēng)險(xiǎn)偏好恢復(fù)，利好于有色金屬板塊的反彈。在貨幣甚至是信貸的寬松預(yù)期下，我們認(rèn)為有色金屬板塊將出現(xiàn)反彈行情。此外，本周美聯(lián)儲主席鮑威爾再次釋放鴿派言論，表示美聯(lián)儲沒有預(yù)先設(shè)定的加息道路，在必要時(shí)刻甚至將放緩縮表節(jié)奏，這將繼續(xù)利好于黃金價(jià)格。而在黃金價(jià)格持續(xù)上漲的同時(shí)，金銀比回落，白銀價(jià)格加速上漲。我們繼續(xù)看好貴金屬板塊，推薦推薦山東黃金(600547)、中金黃金(600489)、銀泰資源(000975)、興業(yè)礦業(yè)(000426)。
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