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2018年11月15-17日，由大連商品交易所、上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司聯(lián)合主辦、廈門國貿(mào)集團股份有限公司、福建省三鋼(集團)有限公司協(xié)辦的2018年黑色產(chǎn)業(yè)鏈衍生品峰會暨我的鋼鐵網(wǎng)鐵礦·煤焦年會在廈門香格里拉大酒店盛大召開。
16日上午主題大會上，中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會市場部副主任吳京晶作題為“鋼材市場形勢分析”的主題報告。
首先，吳京晶簡述國內(nèi)外鋼鐵行業(yè)運行情況。2017年、2018年全球鋼鐵行業(yè)都是復蘇和向上的，除了中國以外其他世界主要的產(chǎn)鋼國家和地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)取得一個正的增長，而在2017年之前世界鋼鐵產(chǎn)量除了中國之外，都是持平，甚至負增長。
他認為，在沒有供給側結構改革的海外市場，一定是得益于來自于整個行業(yè)的復蘇，經(jīng)濟增長，下游需求增長，這對鋼鐵行業(yè)未來發(fā)展是一個很好的支撐，同時也會使得我們的出口、貿(mào)易都有一定的需求增長。未來印度、伊朗等新興經(jīng)濟體仍然會有可預期的潛在產(chǎn)能增長和市場快速發(fā)展。
由于國內(nèi)外的市場價格差異，我國鋼材出口數(shù)量從2016年達到頂峰之后逐漸下滑，2018年上半年鋼材出口快速下降，隨著市場價格變化，四季度鋼材出口數(shù)量恢復穩(wěn)定的水平。吳京晶預計2019年鋼材出口的規(guī)模跟數(shù)量跟今年大體持平，進口的數(shù)量可能維持在近幾年的同等水平上，反映了中國的鋼鐵產(chǎn)業(yè)已經(jīng)非常有競爭力。
供給側結構改革使國內(nèi)鋼鐵行業(yè)恢復了活力，整個行業(yè)有一個很好的盈利狀態(tài)。回顧歷史，吳京晶認為2005、2006年之前中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)供給短缺，沒有跟上經(jīng)濟發(fā)展，所以產(chǎn)量逐步上行。金融危機引發(fā)的4萬億投資又把它往上推了一下，之后連續(xù)幾年，市場價格持續(xù)下降，一直到2015年底2016年初達到極值，又開始供給側改革，把產(chǎn)出的缺口逆轉了，之后鋼價又開始逐月上行。
同時，他指出，供給側結構改革也推動了原材料快速上漲，鋼鐵行業(yè)未來將面臨利潤收縮的壓力。未來環(huán)保政策的影響會更加強，持續(xù)的時間比供給側結構改革時間更長，這種環(huán)保影響對于季節(jié)性的供給擾動會使得鋼材價格在高位波動，所以利潤收縮，但是絕對價格不見得大幅下降。
談到下游用鋼需求，吳京晶表示，目前還看不到明年鋼鐵需求大幅下降和顯著負增長的影響因素。他認為中國居民杠桿加到很高水平，房地產(chǎn)發(fā)展應該到了一定規(guī)模。對應鋼鐵的需求，不能預期再有一個快速增長，但是也不應該預期有一個大幅下跌，無論如何房地產(chǎn)增速還是正的，但是增速會減緩。
汽車行業(yè)前兩年刺激政策透支了大量需求，主流觀點認為今年四季度汽車增長是負的，全年可能維持正增長，但是明后年應該都是負增長。不過，吳京晶預計汽車行業(yè)可能在之后的幾年開始恢復增長，長期愿景比較樂觀，有大量的潛在增長。同時，他表示，現(xiàn)在海運市場在逐步的復蘇，利于造船行業(yè)穩(wěn)定增長。
展望中國鋼鐵市場，吳京晶對用鋼需求消費比較樂觀。參考發(fā)達國家經(jīng)濟體人均粗鋼消費達到人均500公斤，并持續(xù)20年以上，長的49年。我國2013年達到消費頂峰，2014年達到產(chǎn)量頂峰。如果中國經(jīng)濟發(fā)展沒有大的變化，我國在峰值基礎上人均消費500公斤左右，發(fā)展5年、10年是起碼的，甚至20年、30年也是可期望的。
鋼鐵行業(yè)供給側結構改革，基本上已經(jīng)完成去除落后產(chǎn)能的任務。吳京晶指出，環(huán)保影響對行業(yè)肯定是下一個重要的影響因素。環(huán)保不會大幅度的放松，環(huán)保的方向不會發(fā)生180度改變，對產(chǎn)量生產(chǎn)、鋼鐵影響依然是持續(xù)的。
最后，吳京晶提醒，短期內(nèi)，最重要外部影響就是長端利率的抬升，對整個經(jīng)濟有抑制，近期最大的風險就是美國股市。他認為，從周期角度看2019年、2020年是一個市場可能會大幅度振蕩和波動年，需要更好的利用金融衍生品管理風險。
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