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化工:把握油價上漲主題繼續(xù)關注有機硅、農(nóng)藥
全球原油供需改善、地緣政治因素等推動油價穩(wěn)步抬升,上周WTI和布倫特收盤價68.10和74.64美元/桶,3月OPEC成員國與非OPCE成員國減產(chǎn)執(zhí)行率達到了149%,創(chuàng)下最高水平,同時上周法國總統(tǒng)馬克龍表示特朗普可能選擇退出伊朗協(xié)議,將加劇地緣政治緊張。
油價提高抬升下游化工品成本,凸顯煤化工生產(chǎn)成本優(yōu)勢,加上年初至今煤炭價格逐步回落,煤化工企業(yè)盈利逐步擴大,而從產(chǎn)品供需來看,經(jīng)過春節(jié)淡季后,下游化工品價格基本回調(diào)到位,部分行業(yè)供需格局好的品種價格依然維持堅挺,例如乙二醇、醋酸等,建議關注華魯恒升、魯西化工;原油價格上漲提振滌綸產(chǎn)業(yè)鏈,下游滌綸需求表現(xiàn)旺盛,上周開工率約為79.60%,產(chǎn)銷率90%,庫存不斷下降,隨著油價上漲推動PX、PTA等成本提高,加上5、6月份PX、PTA企業(yè)集中檢修,成本端繼續(xù)提供支撐,下游買漲不買跌下滌綸延續(xù)2017年行業(yè)景氣,建議關注桐昆股份、恒逸石化、榮盛石化、新鳳鳴。
細分化工品種繼續(xù)看好有機硅,上周國內(nèi)有機硅價格提價至3.2萬元/噸(前周3.1萬/噸),全球市場供應十分緊張,海外價格維持高位,國內(nèi)DMC、107膠、硅油、生膠等產(chǎn)品價格均維持高位堅挺,而有機硅下游產(chǎn)品陸續(xù)跟張,加速成本傳導,有機硅漲價進一步夯實,由于19年下半年前無新增產(chǎn)能,未來供應持續(xù)收緊,建議關注新安股份、合盛硅業(yè)。
環(huán)保督查持續(xù)高壓,之前生態(tài)環(huán)境部提出開展今年第一輪環(huán)保督查“回頭看”,繼續(xù)鞏固之前督查成果,各省份也陸續(xù)啟動省級環(huán)保督查,并且隨著督查工作進入深水區(qū),行業(yè)內(nèi)環(huán)保不規(guī)范企業(yè)將繼續(xù)減少,進一步優(yōu)化行業(yè)格局。環(huán)保到位的農(nóng)藥企業(yè)充分受益,建議關注草銨膦龍頭利爾化學、菊酯及麥草畏龍頭揚農(nóng)化工。
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