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5月9日，輕質(zhì)純堿最高報(bào)價(jià)突破2100元/噸，重質(zhì)純堿突破2300元/噸。部分地區(qū)重質(zhì)純堿周漲幅超過(guò)10%。二季度以來(lái)，全國(guó)純堿價(jià)格普遍上漲20%。這與純堿廠(chǎng)商中短期集中進(jìn)入檢修期有關(guān)。同時(shí)，行業(yè)與去產(chǎn)能導(dǎo)致供應(yīng)收縮。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，二季度高景氣度可期，有助于增厚相關(guān)上市公司2018年上半年業(yè)績(jī)。
純堿價(jià)格上漲
據(jù)監(jiān)測(cè)，二季度以來(lái)純堿價(jià)格持續(xù)上漲，主流廠(chǎng)家3月下旬以來(lái)多次上調(diào)出廠(chǎng)價(jià)格，累計(jì)上漲超過(guò)20%。最新報(bào)價(jià)顯示，河南、山東、廣東多地輕質(zhì)純堿價(jià)格突破2100元/噸;山東、廣東等地區(qū)重質(zhì)純堿最高報(bào)價(jià)達(dá)2300元/噸。進(jìn)入5月，華東地區(qū)重質(zhì)純堿價(jià)格普遍突破2100元/噸，部分地區(qū)周漲幅超過(guò)10%。整體看，二季度全國(guó)純堿市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行。
輕工行業(yè)分析師表示，供給端方面，純堿企業(yè)檢修影響了開(kāi)工率，庫(kù)存緊張導(dǎo)致供應(yīng)量偏弱。目前，行業(yè)整體開(kāi)工率達(dá)到90%以上，5-6月份大批純堿廠(chǎng)商集中進(jìn)入檢修期，供給將受到一定影響。遼寧大化、天津渤化、安徽紅四方等企業(yè)檢修未復(fù)工，甘肅金昌、安徽德邦暫無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃。南方供應(yīng)整體不如北方充足，浙江杭州等地供應(yīng)量相對(duì)較弱。重質(zhì)純堿5月預(yù)售新單高價(jià)運(yùn)行，大客戶(hù)拿貨積極。二季度整體高景氣度可期。
方正證券指出，除檢修影響產(chǎn)能外，純堿價(jià)格上漲與行業(yè)去產(chǎn)能有關(guān)，高價(jià)運(yùn)行有望持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間。2018年3月下旬，下游平板玻璃、合成洗滌劑、氧化鋁、日用玻璃等行業(yè)逐漸復(fù)工，純堿庫(kù)存很快被消耗掉。內(nèi)需加上凈出口逐漸恢復(fù)到2017年的245萬(wàn)噸/月左右的水平，而目前產(chǎn)量不到220萬(wàn)噸/月。
相關(guān)公司受益
業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能近五年沒(méi)有凈增量。截至2017年底，41家純堿企業(yè)總產(chǎn)能約3044萬(wàn)噸。而需求則以2%增速穩(wěn)定增長(zhǎng)，行業(yè)供需呈緊平衡狀態(tài)。龍頭公司在成本控制、客戶(hù)穩(wěn)定性方面優(yōu)勢(shì)突出。隨著價(jià)格上漲，增厚業(yè)績(jī)明顯。
上市公司方面，山東海化營(yíng)業(yè)收入約90%來(lái)自于純堿銷(xiāo)售。2017年，公司實(shí)現(xiàn)純堿收入41.86億元，同比增長(zhǎng)42.04%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)6.85億元，同比增長(zhǎng)656.67%，主要在于2017年純堿銷(xiāo)售量?jī)r(jià)齊升。公司2018年一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.42億元，同比下滑48.5%。公司表示，純堿銷(xiāo)售價(jià)格有所降低，單位成本上漲，毛利減少。此外，公司加大了環(huán)保投入。
三友化工具備340萬(wàn)噸的純堿產(chǎn)能。其中，重質(zhì)堿占總產(chǎn)量的70%。2017年公司實(shí)現(xiàn)純堿收入52.85億元，2018年計(jì)劃生產(chǎn)純堿340.4萬(wàn)噸。三友化工表示，經(jīng)歷2011年-2015年市場(chǎng)下滑周期，2016年-2017年市場(chǎng)處于上行周期，預(yù)計(jì)2018年市場(chǎng)仍以震蕩上行態(tài)勢(shì)為主。
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